鄭州出臺地產紓困方 案，地方龍頭股地產紓困邁出實質性一步鄭州出臺地產紓困方案：據大河財立方消息，鄭州市人民政府辦公廳已于日前印發(fā)《鄭州市房地產紓困基金設立運作方案》（以下簡稱方案），對房地產紓困基金的規(guī)模、投向、運作方式以及具體實施舉措做出明確要求。方案指出，房地產紓困基金按照“政府引導、多層級參與、市場化運作”原則，由中心城市基金下設立紓困專項基金，規(guī)模暫定100 億元，采用母子基金方式運作。由紓困專項基金與市區(qū)兩級國有公司、社會資本等組建子基金作為實施主體，原則上紓困專項基金出資比例不高于30％，項目所在區(qū)國有投融資公司原則上應參與子基金組建，各主體的出資比例由各方協商確定。由子基金聘請第三方對擬盤活項目進行盡調評估，以項目凈資產為基礎確定盤活方式及價格；盤活資金通過子基金自有資金或融資方式籌集，其中自有資金出資原則上不高于40％，其余資金通過積極爭取金融機構并購貸款等方式籌集低成本資金。

 

    　　若按紓困專項資金占比30%、自有資金出資占盤活資金比例40%測算，100 億紓困專項基金或撬動資金量近千億元，或將對部分房企短期流動性困難、部分停工斷供問題的解決有所促進。

 

    　　漸入旺季基本面底部改善，水泥、玻璃高頻數據本周整體修復水泥：價格繼續(xù)上行，出貨持續(xù)改善。本周水泥價格繼續(xù)上行，價格上漲地區(qū)主要有河南、重慶和江蘇北部，幅度10-30 元/噸；價格回落地區(qū)為陜西西安，價格上漲后小幅回撤10 元/噸。

 

    　　8 月初受持續(xù)大范圍高溫天氣以及資金短缺影響，國內水泥市場需求環(huán)比呈現弱勢復蘇態(tài)勢；供給端企業(yè)繼續(xù)開展錯峰生產，且多數地區(qū)執(zhí)行情況良好，供給收縮明顯，支撐價格小幅上行。

 

    　　從其他高頻數據來看，本周全國水泥出貨64.6%，全國水泥庫存71.1%，均為連續(xù)第三周環(huán)比改善，隨著后續(xù)建材概念股整體需求逐步由淡轉旺，預計水泥板塊基本面或延續(xù)復蘇態(tài)勢。

 

    　　玻璃：價格漲跌互現，庫存有所下降。本周華北、華東、華中、華南部分廠家零星小幅上調價格，前期加工廠庫存持續(xù)低位，加工廠有所備貨。當前供需矛盾仍存，后市重點關注出貨持續(xù)性及加工廠訂單變化。本周重點監(jiān)測省份生產企業(yè)庫存總量為7226 萬重量箱，較上周庫存下降199 萬重量箱，降幅2.68%，庫存改善省份主要是河北、廣東、江蘇、湖北等地。后續(xù)一方面關注步入旺季以后的需求改善，另一方面也關注各地“保交付”背景下地產竣工的恢復。

 

    　　關注地產紓困下建材板塊整體預期修復，繼續(xù)推薦新材料龍頭股與安全建材紓困政策下的預期修復，疊加旺季臨近基本面有所改善，建材板塊具備修復契機。當前市場對房企流動性風險存在較多擔憂，并對地產銷售以及開工、竣工的恢復缺乏信心，隨著政治局會議首提“保交樓”以及鄭州等地地產紓困政策的落地，預計板塊信心或有所提振。與此同時，近期水泥、玻璃等板塊高頻數據反映出臨近旺季基本面有所改善，考慮到后續(xù)疫情防控向好、旺季需求環(huán)比改善、去年下半年低基數等因素，預計板塊基本面或將延續(xù)緩慢復蘇態(tài)勢。當前建材板塊調整較多，在預期修復與基本面改善背景下，板塊或具備向上契機。繼續(xù)看好具備長期成長性的優(yōu)質家裝龍頭，水泥、玻璃等板塊處在估值與盈利的底部，同樣具備向上修復契機。

 

    　　繼續(xù)推薦具備成長性的新材料與安全建材板塊。1、新材料：1）高純石英砂供需偏緊的格局將持續(xù)，龍頭企業(yè)石英股份壁壘較強業(yè)績高增；2）看好碳碳下游景氣加速疊加主導企業(yè)外延新業(yè)務拓展第二成長曲線帶來的新成長；3）洛陽玻璃光伏玻璃的彈性及成本開始快速向好，且薄膜電池托管后打開更大的提升空間；4）中復神鷹受益于光氫需求及供給稀缺， 2021 年是產能快速釋放的第一年，預計十四五期間將步入高速發(fā)展期。2、安全建材：1）減隔震公共建筑市場空間有望提升十倍，在市場快速擴容、短期產能不足的背景下，震安科技具備資金優(yōu)勢積極募投擴張，且具備品牌壁壘、服務能力等核心先發(fā)優(yōu)勢，將充分受益市場爆發(fā)；2）青鳥消防消防報警龍頭股主業(yè)積極開拓的同時，一方面布局應急疏散等相關外延，同時在儲能等新興消防領域前瞻布局；3）志特新材受益于鋁模板滲透率持續(xù)提升與公司份額提升，成長性持續(xù)兌現。

 

    　　風險提示

 

    　　1、原材料概念股價格大幅上漲；

 

    　　2、地產需求恢復程度低于預期。

 

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