大尺寸電池產品需求旺盛，頭部企業開工率保持高位：據InfoLink，2022H1，TOP5 電池片概念股廠家的182mm 與210mm 尺寸的出貨比重已經達到75.8%，M6(166mm)及其余規格約20.6%，大尺寸組件已逐步成為市場主導。頭部專業化電池企業開工率高，排產順暢，積極傳導上游漲價。

 

    電池片環節盈利有望持續改善：受益于需求的增長以及大尺寸需求旺盛，電池片概念股整體盈利趨勢向好。據已披露半年報的愛旭股份和鈞達股份的數據，2022Q2 環比2022Q1 電池片的單瓦凈利環比提升；行業層面來看，據solarzoom，2022 年8 月初電池片含稅成交均價為1.3 元/W，毛利率已從年初的6%左右提升至10%。當前逐步進入三四季度光伏需求的傳統旺季，預計電池片盈利改善趨勢有望持續。

 

    持續看好新電池技術概念股所帶來的的盈利彈性：今年內PERC 電池產能擴張將逐步收尾，未來電池概念股環節的擴產將以TOPCon、HJT、HPBC、ABC 等具電池技術為主。新型電池技術具有更高的轉換效率，給下游業主帶來更高的發電量的提升，針對更高端的市場具備顯著的產品溢價。具有先發優勢的電池龍頭股企業有望領先行業獲得新技術所帶來的紅利，進而為相關企業帶來盈利彈性。

 

    建議關注：愛旭股份、通威股份龍頭股。

 

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