主要觀點

 

    本報告主要從商戶痛點、用戶需求及騎手職業(yè)的角度出發(fā)，去討論外賣對B-C-D三端的價值，進而討論行業(yè)的成長空間。主要討論以下問題：我國餐飲行業(yè)概念股呈現(xiàn)什么樣的特點？外賣是不是單純的流量分配？用戶對于外賣的需求矩陣是怎么樣的？騎手作為一個新興職業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀如何？

 

    從商戶側(cè)，外賣增加了商戶的收入及利潤，促進了生產(chǎn)的規(guī)模化餐飲商家分散且競爭激烈是我國餐飲行業(yè)龍頭股最大的特點，餐飲商戶處于高毛利、低凈利的生存狀態(tài)。外賣不是簡單的流量分配，而為商戶增加了收入及利潤并拉動了餐飲大盤的增長。不受限于地理空間的曝光也可以促進供給向更為優(yōu)質(zhì)化發(fā)展，外賣不僅可以為商戶帶來增量收入，還可以顯著提升利潤率水平。除了美團外賣及點評團購的訂單賦能外，美團還通過商戶運營后臺、SAAS平臺、供應鏈等產(chǎn)品綜合向商戶賦能。

 

    從用戶側(cè)，隨著場景的擴充，用戶數(shù)量及用戶頻次具備提升空間用戶對外賣的需求在不斷升級，最基礎的需求是準時性及食品安全；而高性價比、低客單價、多用餐時段及優(yōu)質(zhì)餐品概念股的交付是期望屬性，隨著訂單規(guī)模的擴大以上每一個用戶需求均有條件得以被更好的滿足，從而也獲取了相應的用戶；魅力屬性更多針對的是一些特定群體的偏小眾需求，但是同樣也是拉動用戶頻次和平臺毛利的重要組成部分，例如遠距離配送。我們預測2025年外賣行業(yè)用戶規(guī)模達6億。

 

    從配送側(cè)，履約能力是外賣平臺的核心競爭力，創(chuàng)造新的工作崗位騎手連接了B、C兩端，是保證用戶體驗龍頭股及商戶體驗最重要的一環(huán)。2021年“網(wǎng)約配送員”新職業(yè)技能標準確立，相應的職業(yè)培訓及保障正逐步健全。與其他相關職業(yè)相比，網(wǎng)約配送員具備很強的薪酬競爭力。我們選取二、三線具有代表性的城市進行對比發(fā)現(xiàn)騎手的最低工資可實現(xiàn)高基礎生活得以保障，最高工資可實現(xiàn)多生活品質(zhì)得以提高。訂單的規(guī)模化、騎手配送旅程龍頭股的節(jié)點式優(yōu)化、商戶及用戶取餐柜及美團投資+自建的方式布局無人車和無人機配送技術，均有望優(yōu)化配送效率。

 

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