22Q2 農業概念股配置比例環比下降，低于標準配置比例0.35pct。根據近日公募基金披露的持倉數據，我們以公募基金重倉股考察SW 農林牧漁板塊配置情況，2022Q2，農林牧漁行業基金持倉占比為1.37%，較2021Q4 下降0.57pct，低于農林牧漁行業概念股標準配置0.35pct，位列全部行業第18 位。

 

    　　養殖占比下降明顯。養殖和飼料II 重倉占比均下降明顯，分別下降0.36pct、0.13pct，由于Q2 生豬養殖龍頭股配置博弈加劇，市場對周期反轉幅度和長度有所擔憂，影響行業配置比例。種植業、農產品加工、動物保健略有下調，整體波動不大，分別下降0.06pct、0.01pct、0.01pct。

 

    　　生豬股持倉大幅減少，但持股比例依然位于高位。從季度持倉變動來看，牧原股份龍頭股、新希望、傲農生物龍頭股等生豬養殖股持倉減少股數較多，反應市場博弈后對養殖股投資有所減少，但養殖行業龍頭依然保持在前十大重倉位置，牧原股份、溫氏股份、新希望分別位于前十大重倉的1、3、5 位。

 

    　　風險提示

 

    　　農產品價格波動風險、疫病風險、政策風險、行業龍頭股競爭與產品風險

 

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