鋼鐵：鋼價(jià)環(huán)比+4.47%。鋼廠減產(chǎn)下供給端持續(xù)收縮，傳統(tǒng)概念股需求淡季下，需求端表現(xiàn)較弱。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策背景下，下半年鋼鐵板塊的需求或迎來(lái)修復(fù)，仍需關(guān)注供給端的減產(chǎn)情況以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施效果，長(zhǎng)期看需關(guān)注成長(zhǎng)型特鋼。

 

    　　銅：LME 銅/長(zhǎng)江有色銅價(jià)環(huán)比+6.48%/+6.79%。美聯(lián)儲(chǔ)概念股偏鴿派言論緩解市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。銅價(jià)下行后下游接受度提升，本周庫(kù)存下行，疊加下半年國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施發(fā)力預(yù)期，銅價(jià)企穩(wěn)回升。

 

    　　鋁：LME 鋁/長(zhǎng)江有色鋁價(jià)環(huán)比+1.56%/+2.64%。美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派言論緩解市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，海外能源短缺限制供給。國(guó)內(nèi)供給端產(chǎn)能釋放空間已經(jīng)不大，需求端在國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策刺激下有望反彈，當(dāng)前庫(kù)存處于低位并持續(xù)去化，鋁價(jià)企穩(wěn)回升。

 

    　　鋰：電碳/氫氧化鋰價(jià)格環(huán)比+0.21%/持平。商務(wù)部消費(fèi)促進(jìn)司副司長(zhǎng)安寶軍表示，商務(wù)部將堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，進(jìn)一步加大擴(kuò)大汽車(chē)消費(fèi)，有望提振鋰下游需求。當(dāng)前Q3 補(bǔ)庫(kù)需求正支撐價(jià)格回升；未來(lái)供應(yīng)端增量有限，Q4 鹽湖或出現(xiàn)季節(jié)性減產(chǎn)收縮供應(yīng)；原料端價(jià)格處高位支撐價(jià)格，看好后續(xù)鋰價(jià)走高。

 

    　　稀土：氧化鐠釹/氧化鏑/氧化鋱價(jià)格環(huán)比-3.34%/-0.64%/+2.20%。價(jià)格長(zhǎng)期處于高位情形下，下游維持剛需采購(gòu)；供應(yīng)端難有增量，供需雙弱下短期價(jià)格以震蕩為主，下半年是汽車(chē)旺季，同時(shí)工業(yè)機(jī)器人景氣較好，看好下半年稀土需求，后續(xù)價(jià)格或有上行動(dòng)力。

 

    　　投資建議

 

    　　鋼鐵龍頭股建議關(guān)注甬金股份（603995）、永興材料（002756）。工業(yè)金屬龍頭股建議關(guān)注嘉元科技（688388）、南山鋁業(yè)（600219）。新能源金屬建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）、融捷股份（002192）。稀土建議關(guān)注北方稀土（600111）、五礦稀土概念股（000831）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、新冠疫情蔓延超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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