行業(yè)近況

 

    上周（7.25-7.29）光伏產(chǎn)業(yè)鏈概念股略漲（滬深300：-1.61%/HSCEI：-3.11%/光伏指數(shù)：+1.77%）。阿斯特太陽(yáng)能、天合光能、晶科能源概念股收漲14.57%、13.14%、9.03%，其余收漲8.43%（陽(yáng)光電源）~收跌-8.21%（大全能源）。

 

    評(píng)論

 

    1）硅料報(bào)價(jià)持平：根據(jù)Solarzoom，硅料價(jià)格報(bào)價(jià)上漲1 元/公斤至294元/公斤。根據(jù)硅業(yè)協(xié)會(huì)，上周國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料概念股成交均價(jià)為29.76 萬元/噸，環(huán)比持穩(wěn)；單晶致密料成交均價(jià)維持在29.55 萬元/噸不變。上周硅料價(jià)格持穩(wěn)主要由于已無任何余量可簽1，供不應(yīng)求的程度實(shí)際只增未減。

 

    2）硅片報(bào)價(jià)上漲：上周單晶166/182/210 硅片報(bào)價(jià)分別上漲0.25/0.29/0.38 元/片至6.33/7.54/9.93 元/片。隆基綠能更新硅片報(bào)價(jià)，165 微米單晶158/166/182 硅片報(bào)價(jià)分別上漲0.25/0.25/0.24 元/片至6.13/6.33/7.54 元/片。隨著上游硅料價(jià)格持續(xù)上漲，硅片成本不斷上升。

 

    Solarzoom預(yù)測(cè)隨著8 月硅料供給環(huán)比增加，單晶硅片企業(yè)產(chǎn)能開工情況將有所改善。

 

    3）電池報(bào)價(jià)上漲：上周單晶166/182/210 電池片報(bào)價(jià)分別上漲0.03/0.03/0.04 元/瓦至1.28/1.30/1.28 元/瓦。通威166/182/210 電池片分別上漲0.04/0.04/0.05 元/瓦至1.28/1.30/1.28 元/瓦。

 

    4）組件龍頭股報(bào)價(jià)上漲：?jiǎn)尉?66 單面/雙面組件報(bào)價(jià)分別上漲0.02 元/瓦分別至1.98/2.00 元/瓦。

 

    5）玻璃報(bào)價(jià)持平：根據(jù)卓創(chuàng)資訊，2.0mm鍍膜面板/3.2mm鍍膜主流大單價(jià)格持平于21.15/27.5 元/平方米。

 

    6）銀漿報(bào)價(jià)上漲、膠膜報(bào)價(jià)持平：正銀/背銀報(bào)價(jià)（含稅）分別上漲60/55元/千克至4620/2600 元/千克，EVA/POE膠膜報(bào)價(jià)持平于16.5/18.5 元/平米。（行業(yè)動(dòng)態(tài)見正文）

 

    估值與建議

 

    短期我們建議關(guān)注景氣周期拉長(zhǎng)的硅料環(huán)節(jié)通威股份/協(xié)鑫科技等，長(zhǎng)期在硅料瓶頸有望打開的背景下，我們建議圍繞利潤(rùn)再分配、技術(shù)迭代兩條主線投資。利潤(rùn)再分配：1）石英砂緊缺情形下保供能力強(qiáng)的硅片龍頭：

 

    TCL中環(huán)、隆基綠能；2）EVA粒子+膠膜：福斯特概念股；3）分布式開發(fā)運(yùn)營(yíng)：

 

    正泰電器，中來股份（未覆蓋）。技術(shù)迭代：1）組件環(huán)節(jié)新型電池技術(shù)：

 

    晶科能源、隆基綠能；2）微型逆變器概念股：禾邁股份、昱能科技龍頭股（未覆蓋）。

 

    風(fēng)險(xiǎn)

 

    海外光伏需求不及預(yù)期，原材料成本漲幅超預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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