上海次輪土拍熱度較首輪回升，國央企與地方平臺仍為拿地主力。二輪集中供地龍頭股共成交34宗含宅用地，總建面235 萬平方米，成交總金額780 億元，其中13 宗地塊觸頂成交，無地塊流拍，本輪土拍供應量略有下降，但地塊質量顯著提升，長寧、靜安、楊浦、普陀四個核心城區均有地塊出讓，平均溢價率被抬升至4.5%，較首輪上漲1.5 個百分點。拿地企業方面，國央企及地方平臺公司拿地金額占比達95%，民企僅拿下4 幅地塊，保利、招商和華發表現較好，全口徑拿地金額分別為178 億、165 億、115 億，建筑面積分別為42.8萬平、48.1 萬平、29.5 萬平。

 

    7月百強房企龍頭股拿地同比下降，企業拿地集中于二線和長三角城市。中指院數據顯示，1-7 月百強房企拿地總金額8024 億元，同比下降55.6%，降幅環比縮小4.4pct，拿地總面積為8502 萬平，全口徑新增貨值2.3 萬億元，同比下降58.1%。城市能級中，二線城市房企拿地占比超過60%。拿地概念股面積前三的城市分別為杭州、上海、成都，主要位于長三角城市群。從權益口徑來看，1-7 月拿地金額位居前三的為華潤置地、保利發展、濱江集團，拿地面積位居前三的為保利發展、華潤置地概念股、中國鐵建。

 

    7月重點32 城累計銷售面積（截至29 日）同比-31%，環比-28%， 11 城二手房成交面積累計同比+17%，環比+5%。其中一線城市同比-5%，環比-11%；二線城市同比-38%，環比-35%；三四線城市同比-29%，環比-19%。具體城市來看：1）一線城市同環比出現小幅下降，其中上海、深圳保持回暖，分別環比增長22%和13%，北京和廣州則分別環比下降35%和42%；2）二線城市多數城市表現較差，呈現環比下降，其中僅武漢、成都表現亮眼，分別環比增加32%和18%；3）三四線城市整體下滑但表現各異，其中江陰、蕪湖、寶雞等城市出現環比上漲，云浮、江門等則環比降幅明顯。二手房成交持續回暖，11 城二手房成交面積累計同比+17%，環比+5%。

 

    政治局會議強調，地方政府強化責任，保交樓、穩民生。7 月28 日，中共中央政治局召開會議，就擴大內需、保障民生、地產調控等熱點問題進行部署。

 

    此次會議延續了房住不炒的總基調，在此基礎上提出要穩定房地產市場，并強調地方政府責任，會議指出，“因城施策用足、用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，壓實地方政府責任，保交樓、穩民生。” 結合4 月會議提出的“守住不發生系統性風險的底線”、“優化商品房預售資金監管”，防范房地產市場風險，保交樓、穩民生、穩預期已成為政府工作重要內容。

 

    投資建議：我們認為當前應當關注：1）開發企業：保利發展、濱江集團概念股、華發股份、建發股份、天健集團、南山控股、華僑城A、華潤置地、萬科A、旭輝控股等；2）物管企業：碧桂園服務、華潤萬象生活、旭輝永升服務等。

 

    風險提示：銷售恢復不及預期；政策放松不及預期；行業概念股流動性風險。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業概念股關注度股票綜合評級首次評級股票