投資要點

 

    　　以市值為排序的重倉情況：紡織服裝龍頭股板塊基金重倉持倉220.5 億元，占比股票龍頭股持倉0.33%，相較上季度155.75 億元有所提升。市值排名靠前的是：李寧（108.4 億元）、比音勒芬（21.3 億元）、華利集團（21.2 億元）、特步國際（19.2 億元）、波司登龍頭股（12.3 億元）、安踏體育（10.6 億元）、申洲國際（4.9 億元）、偉星股份（4.4 億元）、富安娜（3.6 億元）、航民股份、牧高笛、浙江自然、報喜鳥等。

 

    　　持股數變化情況：新增進入重倉標的池的為興業科技、開潤股份、南山智尚；退出重倉持股標的池的為森馬服飾概念股、太平鳥、歌力思及錦泓集團等。持股數增加幅度排序為：魯泰A（+261%），李寧（+130%），偉星股份（+119%），牧高笛（+91%）、特步國際（+43%）、雅戈爾（+26%）。其他主流標的變化情況：波司登（+12%）、報喜鳥（+5%）、浙江自然（1%）、華利集團（0%）、比音勒芬（-9%）、富安娜（-18%）、臺華新材（-48%）、健盛集團（-74%）。

 

    　　下周可能的關注點：周中傳言中美領導層可能通話，可關注對貿易政策的表述變化。

 

    　　本周觀點：制造業觀點變化不大，依舊是外需疲弱下尋找結構性景氣的方向。

 

    　　目前出口端看：襪子類、男襯衫類龍頭股同比依舊增速較高，帳篷、充氣床墊出口增速雖然有減弱，但依舊同比增長。國內織造需求依舊疲弱，開工率偏低，等待國內旺季到來。三季度更多關注內需側增長，依舊推薦①有個股特色自身增長邏輯的華利集團、健盛集團、浙江自然。②與國內復蘇更為相關的偉星股份、臺華新材、富春染織、新澳股份。③以及業績修復有防御屬性的魯泰A。④6 月以來，內需逐步改善，底部已過，關注1）修復較好的品牌服飾板塊反彈標的報喜鳥；2）復蘇較早，增長較為穩健且分紅率較高的家紡龍頭羅萊生活、富安娜。

 

    　　大盤數據追蹤：①7 月第4 周（7 月18 日-7 月22 日）滬深300 指數下跌1.94%，紡織服裝板塊上漲0.39%，跑贏大盤2.33pct。②紡織服裝子行業中，鞋帽及其他表現較好（+5.90%），紡織鞋類制造表現最差（-3.81%）。

 

    　　行業數據追蹤：1）6 月份國內社零總額上升。2022 年6 月，社會消費品零售概念股總額當月值同比+3.10%，三月以來首次上升；服裝鞋帽針紡織品類零售額當月值同比+1.20%；2022 年6 月份美國服裝及服裝配飾店銷售額同比+0.19%，5 月份歐盟27 國零售銷售指數當月同比+0.80%。2）6 月服裝類出口累計同比提升。2022 年6 月份HS 服裝類出口金額累計同比增長15.10%（5 月累計同比增速+13.80%）。3）美元兌人民幣匯率較上周上漲。截至7月22 日，美元兌人民幣即期匯率為6.85，本周環比變動+9.18bp，月環比變動+14.98bp，年同比變動+38.17bp，較去年年末+49.68bp。4）內棉價周環比回落。①截至7 月22 日，中國棉花價格指數328 為15,807.00 元/噸，周環比-4.08%，年同比-7.55%，較年初-28.50%；②截至7 月21 日，cotlook：A：1%關稅21,470.00 元/噸，周環比+2.54%，年同比+39.05%，較年初+9.89%。5）原油概念股價格本周上漲。截至7 月22 日，期貨結算價（連續）布倫特原油價格為103.20 美元/桶，周環比+2.02%，月環比-7.64%，年同比+39.86%，較年初+30.67%。6）羊毛價格周環比下降。截至7 月14日，澳大利亞羊毛交易所東部市場綜合指數為1,388.00 澳分/公斤，周環比-1.35%，月環比-5.39%，年同比-2.80%，較22 年初+2.21%。

 

    　　風險提示：疫情波動，需求下滑，原材料概念股價格上漲，匯率大幅波動。

 

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