報告導讀

 

    衛星通信具有重大的戰略及經濟意義，由于頻譜及地球低軌資源十分有限，國外搶占布局較早，發展中國“星鏈”必要且緊急。當前星網集團動作頻繁，中國“星鏈”處在爆發前期，上游率先受益于產業爆發，通信衛星制造相關產業的市場前景廣闊。

 

    投資要點

 

    衛星通信龍頭股戰略及經濟意義重大，發展中國“星鏈”必要且緊急衛星通信能夠解決地面通信覆蓋不足等問題，且在災難應急通信、軍事國防方面有著重要作用，因此發展衛星通信具有極其重要的戰略意義。隨著衛星制造及發射技術日漸成熟，大規模發射衛星的時機已到。同時，衛星頻率概念股和軌道資源極其稀缺，發展中國“星鏈”必要且緊急。

 

    國外低軌通信衛星布局較早，中國“星鏈”處在爆發前期低軌衛星通信網絡已成為商業航天技術、主要大國太空和軍事戰略博弈的必爭之地。我國低軌衛星星座計劃起步雖晚，但發展后勢強勁。“GW”寬帶星座計劃發射衛星數達1.3 萬顆，星網集團近期投資動作頻繁，中國“星鏈”處在爆發前期。

 

    通信衛星制造市場巨大，相控陣T/R 芯片價值量高中國“星鏈”建設初期，衛星制造/地面設備產業最先受益，衛星制造將迎來千億市場。相控陣T/R 芯片占衛星成本約10-20%，是衛星中價值量最高的核心部件，市場前景廣闊。

 

    投資建議

 

    重點推薦：鋮昌科技；

 

    重點關注：復旦微電、國博電子、霍萊沃、中國衛星、臻雷科技、歐比特、海格通信、中國衛通概念股、萬通發展

 

    風險提示

 

    建設資金不到位風險、衛星制造概念股和發射能力不及預期

 

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