核心觀點(diǎn)：

 

    　　公募基金：22Q2 重倉(cāng)配置比例環(huán)比持平。Wind 數(shù)據(jù)顯示，22Q2 公募基金重倉(cāng)概念股持有家電板塊市值480.8 億元，環(huán)比+9.9%；對(duì)家電行業(yè)配置比例1.36%，環(huán)比持平。個(gè)股方面，海爾、老板、億田、小熊、極米獲增配，持倉(cāng)占流通市值比例分別環(huán)比+0.1pct、+0.3pct、+3.7pct、+3.2pct、+3.0pct。

 

    　　外資：22Q2 持倉(cāng)比例環(huán)比提升。Wind 數(shù)據(jù)顯示，22Q2 外資機(jī)構(gòu)概念股持有家電龍頭股板塊市值達(dá)1602 億元，環(huán)比+15.5%；持倉(cāng)規(guī)模占流通市值比例10.8%，環(huán)比+0.2pct。個(gè)股方面，美的、海爾、蘇泊爾、新寶、石頭、極米獲增配，持倉(cāng)占流通市值比例分別環(huán)比+2.0pct、+0.6pct、+0.5pct、+0.2pct、+1.0pct、+0.4pct。

 

    　　7 月22 日，國(guó)新辦舉行的“促進(jìn)綠色智能家電消費(fèi)概念股國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)”上，商務(wù)部副部長(zhǎng)盛秋平表示，商務(wù)部會(huì)同工業(yè)和信息化部、市場(chǎng)監(jiān)管總局等部門研究提出的《關(guān)于促進(jìn)綠色智能家電消費(fèi)的若干措施》

 

    　　已經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，將于近期發(fā)布。不同于早些時(shí)日中央文件對(duì)促進(jìn)家電消費(fèi)的一筆帶過(guò)，本次《若干措施》詳細(xì)制定了包括支持開(kāi)展全國(guó)家電以舊換新活動(dòng)、推進(jìn)綠色智能家電下鄉(xiāng)、強(qiáng)化全鏈條服務(wù)保障、夯實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施支撐等在內(nèi)的9 條政策措施，涵蓋內(nèi)容具體且全面，中央對(duì)促進(jìn)家電消費(fèi)的重視程度明顯上升，相關(guān)細(xì)則落地有望提振下游家電消費(fèi)需求。

 

    　　投資建議：從業(yè)績(jī)恢復(fù)確定性和穩(wěn)健性，推薦白電龍頭：海爾智家（A、H）、美的集團(tuán)；從同比環(huán)比改善彈性，推薦廚房小家電龍頭：新寶股份、小熊電器；從長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，推薦智能投影龍頭：極米科技。

 

    　　一周行情回顧（2022.7.18 -2022.7.23）：滬深300 指數(shù)本周下跌0.2%，家電板塊表現(xiàn)處于全行業(yè)中下游水平，上漲0.4%，視聽(tīng)器材指數(shù)（申萬(wàn)）上漲4.9%，白電指數(shù)（申萬(wàn)）上漲0.4%。

 

    　　奧維云網(wǎng)2022W29（2022.7.11-2022.7.17）零售數(shù)據(jù)：空調(diào)：線下銷量YoY-22.0%（環(huán)比+62.3%），線上銷量YoY+22.1%（環(huán)比+41.9%）。

 

    　　冰箱：線下銷量YoY-19.5%（環(huán)比+71.6%），線上龍頭股銷量YoY+11.0%（環(huán)比+28.8%）。洗衣機(jī)：線下銷量YoY-29.3%（環(huán)比+70.9%），線上銷量YoY-7.0%（環(huán)比+12.5%）。油煙機(jī)：線下銷量YoY-33.3%（環(huán)比+92.1%），線上銷量YoY+4.4%（環(huán)比+11.1%）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上漲；匯率大幅波動(dòng)；行業(yè)需求趨弱。

 

數(shù)據(jù)推薦

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