核心要點：

 

    　　近一月（6 月15 日-7 月15 日）大盤反轉下行，半導體概念股與其他電子表現亮眼

 

    　　過去一月（06.15-07.15）大盤震蕩下行，上證綜指下跌1.85，深證成指、創業板指、滬深300 分別上漲3.22%、8.33%、0.62%。從申萬三級行業概念股來看，品牌消費電子、分立器件和半導體設備板塊漲幅較大，分別為14.30%、11.58%和10.48%。截至7 月15 日，申萬電子行業概念股市盈率（TTM，整體法，剔除負值）為27.58 倍，處于歷史底部位置，各細分行業估值均處于歷史底部位置。

 

    　　行業數據跟蹤：全球手機鏡頭配置保持穩定，618 iPhone 獨領風騷根據Counterpoint 的數據，截至2022 年一季度，全球手機平均后置攝像頭數量約為2.8 個，連續6 個季度保持平穩，高端旗艦機的主攝像頭像素也保持平穩，智能手機相機硬件配置保持穩定，這主要是為了實現出色綜合性能而平衡了硬件配置。

 

    　　Strategy Analytics 的最新研究指出，在今年6.18 期間，智能手機銷量為1400萬部，同比下降25%。蘋果鞏固了其領導地位，售出了近700 萬部iPhone，市占率約為46%。Strategy Analytics 估計蘋果創造了415 億人民幣（63 億美元）的收入，蘋果在所有主要平臺的收入份額排名第一。

 

    　　本周觀點：汽車電子保持高景氣 果鏈進入拉貨期新能源車銷量的快速增長以及自動駕駛技術的普及帶動了汽車電子產業的快速發展，同時，中國新能源車產業的崛起給了國產汽車電子廠商進入供應鏈的機會。隨著自動駕駛技術滲透率的提升以及自動駕駛等級的提高，單車車載鏡頭數量將持續增加，同時，高級自動駕駛技術對鏡頭的要求也更高，自動駕駛市場的快速發展將帶動車載鏡頭市場量價齊升。從業績上看，一季度瑞可達、永貴電器、徠木股份均實現了25%以上的營收增長。

 

    　　從出貨量和產能看，舜宇光學6 月份車載鏡頭出貨量同比增長25.30%。聯創電子表示，公司2022 年車載鏡頭產能達到3KK/月。規劃2025 年車載鏡頭年產能是8000 萬顆左右。車載鏡頭產能復合增長率達到130.5%。

 

    　　iPhone 是今年最暢銷的智能手機，根據Counterpoint 的數據，2022 年1-4月，全球最暢銷的前四款手機均為iPhone 手機。今年618 網購節，iPhone手機銷量份額達到約46%。根據往年蘋果產品發布規劃，今年9 月份，蘋果將發布新一代手機，蘋果產業鏈也將在7-8 月份開始拉貨，在當前安卓手機需求低迷的環境下，蘋果新機的發布有望顯著提振產業鏈公司業績，建議關注蘋果產業鏈拉貨進度，新機創新力度以及新機銷量。

 

    　　投資建議

 

    　　建議關注汽車電子和蘋果產業鏈相關個股。給予消費電子行業概念股“增持”評級。

 

    　　風險提示

 

    　　新能源車銷量低于預期；自動駕駛普及低于預期；蘋果新品出貨不及預期。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構概念股關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票