核心結論

 

    　　市場回顧：本周，基礎化工指數下跌3.18%，同期滬深300指數下跌4.07%，基礎化工龍頭股指數同期跑贏大盤0.89個pct。石油石化指數下跌2.63%，同期跑贏大盤1.44個pct。子版塊中，碳纖維（+17.26%）、無機鹽（+3.48%）、輪胎（+3.38%）、膜材料（+2.52%）、橡膠助劑（+0.12%）漲幅排名前五。

 

    　　基礎化工板塊中，恒大高新（+60.82%）、*ST澄星（+25.11%）、*ST必康（+23.25%）、晨化股份（+22.76%）、長鴻高科（+21.31%）位列價格周漲幅前五�；�工品��，異丁醛（+10.81%）、一氯甲烷（+4.17%）、有機硅DMC（+2.44%）、107膠（+2.38%）、有機硅D4（+2.33%）價格周漲幅前五。

 

    　　鉀肥供需雙弱：本周，國內鉀肥市場弱勢運行。價格方面，據百川盈孚數據，截至7月15日，國產鉀貿易商市場成交價維持在5000元/噸左右，進口鉀主流報價62%俄白鉀港口價格5200-5300元/噸左右。庫存方面，近期港口到船量仍較少，港口庫存約為162.32萬噸，維持低位；青海地區開工率暫無明顯提升，廠家庫存量約為32.9萬噸，環比下降1.5%。下游農需淡季，但考慮到市場整體供應量有限，預計后續鉀肥價格窄幅走低。建議關注有新增產能投產和國外產能的相關標的。

 

    　　磷化工原料成本、下游弱需求雙重壓力仍存：本周磷礦石供應仍然偏緊，市場整體持穩。據IFIND數據，截至7月15日，磷礦石市場均價為1083元/噸，環比上漲1.56%。貴州多數企業仍暫停對外報價接單，四川廠商接單空間有限。預計短期內磷礦石價格仍供給受限，價格震蕩推漲。磷化工下游各環節受原料成本高位、需求疲弱影響，企業成交減少，均偏弱調整。

 

    　　截至7月15日，磷酸一銨、二胺現貨概念股價分別為4650元/噸和4700元/噸，周環比分別下跌0.36%、持平上周。預計后續國內磷礦石供應維持緊張，主流企業觀望看漲；下游磷銨市場需求偏弱，整體交投清淡，價格維持弱穩整理。建議持續關注一體化及成本優勢顯著的磷化工龍頭企業。

 

    　　投資建議：1、隨各地疫情有效控制，下游行業開工率恢復、貨運物流龍頭股受阻現象緩解，內外貿需求修復的細分領域，如氟化工；2、受益于全球農業高景氣度，下游需求旺盛，且成本端具有支撐力的農化細分板塊，如磷肥及磷化工、鉀肥、農藥；3、十四五期間重點規劃、國產替代化趨勢顯著的新材料，主要涉及5G、半導體、新能源產業鏈的相關細分領域；4、全球環保低碳意識加強、國內“雙碳”背景下，需求量有望逐步提升的環保材料；5、人民幣貶值、美元兌人民幣匯率走高的趨勢下，出口業務占比較高且主要以美元進行結算的各細分領域龍頭企業。

 

    　　風險提示：國際原油價格持續震蕩、疫情反復、化工品龍頭股價格大幅波動。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業龍頭股關注度股票綜合評級首次評級股票