行情回顧：近兩周，A 股紡織服裝概念股板塊漲幅榜前五的公司分別為振靜股份、穩健醫療、ST 步森、*ST 貴人、紅豆股份；近兩周，港股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為中國恒泰集團、虎都、永盛新材料、新秀麗、九興控股。

 

    數據跟蹤：1）零售方面，限上社零同比+8.8%，服裝零售同比+1.2%；天貓和京東5 月運動服龍頭股、運動鞋線上零售同比25.9%、62.9%；2022 年6 月重點品牌貓旗，增長前五名是波司登、比音勒芬、FILA、特步、NIKE，同比增長96%、66%、46%、45%、44%；得物平臺運動品牌頭部集中化明顯，銷售額前三的分別為耐克、李寧、阿迪達斯，奢侈品銷售額前三的分別為路易威登、古馳、巴黎世家。2）制造出口方面，越南繼續維持高度景氣，6 月在高基數下增長22%，國內6 月紡織品和服裝出口同比分別8%和19%，環比降速主要是因為去年高基數，實際與2019 年對比環比5 月加速。3）成本方面，內棉和外棉價格自從6 月開始均有大幅下跌（內棉/外棉至今分別下滑約25%/15%），預計紡織制造企業原材料成本壓力減輕。

 

    行業動態：英國零售客流量仍低于2019 年水平；女裝類商品國內5 月零售額同比-36%；優衣庫母公司前三季度利潤大漲逾57%；HugoBoss 第二季度收入大漲34%；Shein 最快兩年后在美IPO；Burberry 最新季度中國區-35%。

 

    投資建議：看好競爭力優異的龍頭制造企業和率先復蘇的品牌服飾龍頭。6月在618 大促、線下客流恢復的趨勢下，服裝零售龍頭股增速回正，頭部運動品牌保持較好增長趨勢。制造出口方面，6 月國內和越南紡織出口增速繼續保持高度景氣，疊加原材料成本下降和匯率貶值，看好業績向好和中長期成長性出色的優質制造企業的投資機遇。港股重點推薦李寧、安踏體育、申洲國際、特步國際、波司登、滔搏，A 股重點推薦華利集團、臺華新材、偉星股份、比音勒芬、報喜鳥、盛泰集團龍頭股、魯泰A。

 

    風險提示：1.疫情反復；2.競爭惡化；3.原材料價格波動；4.系統性風險。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業龍頭股關注度股票綜合評級首次評級股票