本報告導讀：

 

    　　飛科、新寶和海信視像中報預告業績表現較好，6 月家電概念股出口同比降幅有所擴大，亞馬遜Prime day 清潔電器和投影儀表現較好。

 

    　　摘要：

 

    　　多家家電企業 發布2022年H1業績龍頭股預告，飛科電器、新寶股份概念股和海信視像業績表現較好。飛科電器業績符合預期，營收超預期。公司通過渠道“C 端化”變革滿足消費者節假日禮品需求，打造“小飛碟”

 

    　　剃須刀爆款產品，帶動營收超預期。新寶股份業績超預期。原材料價格下降改善利潤率水平，匯率波動預計帶動Q2 出口利潤率環比改善。

 

    　　海信視像業績符合預期。面板價格下跌趨勢在Q2 延續，推動智慧顯示終端業務毛利率提升；上半年公司彩電份額提升明顯。

 

    　　6 月整體出口同比漲幅擴大，家電出口同比降幅有所擴大。中國6月出口金額為3312.60 億美元，同比增長17.90%，5 月同比增長16.90%。

 

    　　1-6 月出口累計同比增長14.2%，1-5 月累計同比增長13.5%。6 月家電出口數量和金額當月同比的降幅均有所擴大，同比分別-11.3%/-13.1%，前值分別-7.2%/-8.3%。

 

    　　亞馬遜Prime day 清潔電器和投影儀表現較好。美國全品類bestseller榜單包括吸塵器、空氣凈化器、蒸汽拖把等。石頭和科沃斯在歐洲表現較好。極米海外市場GMV 同比+155.37%，美國、日本和歐洲市場GMV 分別+196.93%/147.35%/128.12%。峰米概念股銷額環比+18 倍，銷量環比+26 倍。峰米4K 激光電視產品入選美國Bestseller Top100。

 

    　　投資建議：飛科、新寶和海信視像概念股中報預告業績表現較好，6 月家電出口同比降幅有所擴大，亞馬遜Prime day 清潔電器龍頭股和投影儀表現較好。考慮到原材料價格下降以及地產逐漸恢復的情緒修復階段，我們認為前期被壓制的估值在現階段有望得到修復，基本面的復蘇預期也隨著持續的宏觀政策出臺有所提升，家電板塊有望修復。個股方面推薦解決摩飛國內商標使用權授權、有望分享摩飛海外業務增長的新寶股份（15.6X）、清潔電器龍頭科沃斯（22.5X）、高端化多品牌領先布局效率優化的海爾智家（15.7X）、產品優化，均價持續提升的飛科電器（37.4X）、品類齊全、盈利能力逐步修復的美的集團（12.0X）、內銷恢復彈性較強的小熊電器（25.8X）、擴品類+擴渠道共同推進且受益于三四線小家電需求增長的蘇泊爾（18.7X）、輕裝上陣的傳統廚電龍頭老板電器（12.9X）、激光顯示技術龍頭海信視像（11.1X）、中央空調穩健發展，家空及冰洗貢獻業績彈性的海信家電（14.4X）。

 

    　　風險提示：原材料價格波動；地產龍頭股恢復不及預期；疫情狀況波動

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構龍頭股關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票