核心觀點：

 

    　　行業基礎數據跟蹤：7 月11 日~7 月15 日，SW 化工板塊下跌2.56%，跑贏上證綜合指數0.32 個百分點；化工子行業下跌較多，表現較好的有其他纖維、輪胎、其他塑料制品、氟化工及制冷劑等板塊，表現較差的有純堿、合成革、鉀肥、氨綸、涂料油漆油墨制造、維綸、磷肥、聚氨酯、農藥、民爆用品等板塊。

 

    　　化工品價格環比下跌較多：在我們跟蹤的231 個產品中，本周與上周比：17 種產品價格上漲，90 種產品價格平穩，124 種產品價格下跌，三類產品個數分別占到總產品個數的7%、39%和54%。化工品價格下跌較多。價格漲幅前五的產品包括：NYMEX 天然氣、甲基環硅氧烷、百草枯、金屬硅、丙烯。價格跌幅前五的產品包括：液氯、硫磺、國際甲苯、國際汽油、華東BDO。

 

    　　重點子行業信息：煤化工產業鏈：尿素跌勢放緩，DMF 先抑后揚，甲醇跌勢難止，醋酸弱勢下滑，乙二醇持續下跌；聚酯產業鏈：上游價格下跌，下游需求低迷；氨綸：氨綸市場走勢偏弱；粘膠：粘膠短纖價格下跌；錦綸：錦綸切片市場微弱運行；MDI 產業鏈：聚合MDI、純MDI市場價格雙下降；兩堿：純堿、PVC 價格下跌；硅產業鏈：有機硅波動不大，金屬硅整體上漲，三氯氫硅繼續下行；磷化工：磷礦石價格上漲，黃磷、磷肥價格下跌；鉀肥：氯化鉀市場較為平淡；草銨膦：草銨膦需求平淡，價格暫穩；鋰電材料：六氟磷酸鋰價格上漲；飼料添加劑：

 

    　　VD3、煙酰胺、葉酸價格下跌。（數據來源：百川盈孚、卓創資訊、中纖網、WIND）

 

    　　建議關注：（1）自上而下聚焦需求迅速增長的新能源材料，相關標的：

 

    　　光伏材料概念股（合盛硅業、遠興能源、東方盛虹等）,鋰電材料（川恒股份、振華股份等）。（2）自上而下聚焦資源品龍頭股，相關標的：油氣（中國海油等），生物柴油（卓越新能等），農藥（揚農化工等），鉀肥（亞鉀國際等），磷化工（云天化等）。（3）自下而上聚焦強阿爾法的新經濟與小市值行業龍頭，相關標的：合成生物學（華恒生物等），半導體材料（雅克科技等）；小市值行業龍頭（中觸媒、聚合順等）。（4）安全邊際高的行業和龍頭，相關標的：龍頭白馬龍頭股（萬華化學、華魯恒升、衛星化學以及榮盛石化、恒力石化等民營大煉化），汽車鏈（賽輪輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎、萬潤股份等），化纖鏈（新鳳鳴，桐昆股份、三友化工、華峰化學龍頭股等）。

 

    　　風險提示：宏觀層面：宏觀經濟下行，相關化工品龍頭股的需求萎縮；行業層面：大宗原材料價格劇烈波動等；公司層面：公司盈利不及預期等。

 

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