原材料、燃料價格影響建材成本：

 

    我們測算，原材料價格變動10%時的影響（不考慮漲價對沖），瀝青影響防水龍頭股毛利率2-2.5pct，乳液影響涂料毛利率2-2.2pct，鈦白粉影響涂料毛利率0.4-0.5pct，環氧乙烷影響減水劑毛利率3-3.5pct，PVC影響減水劑毛利率5.5-6pct，純堿影響玻璃毛利率2pct左右，鋁型材龍頭股影響鋁膜板6pct，有機硅DMC影響密封膠4.5-4.6pct。

 

    我們測算，燃料概念股價格變動10%時的影響（不考慮漲價對沖），天然氣影響玻纖毛利率0.7-0.8pct、玻璃2.5-3pct、瓷磚1pct左右，煤炭影響水泥毛利率2-2.5pct、瓷磚毛利率0.7-0.8pct。

 

    6月中下旬以來大宗原材料概念股、燃料價格多有下調，2022.6.15-2022.7.10期間，布油現貨價下降9.8%，90#道路瀝青下降4.1%，PVC下降22%，PPR下降5.2%，有機硅DMC下降6.2%，中國LNG出廠價下降1.4%（較4月初下降24.1%），長江有色市場鋁環比下降9.4%、銅環比下降17.8%。

 

    原材料/燃料價格下降，毛利率受益角度，重點標的包括【偉星新材】【東方雨虹】【硅寶科技】龍頭股【科順股份】【堅朗五金】【志特新材】【中國巨石】【三棵樹】【蒙娜麗莎】【中材科技】【長海股份】【王力安防】【亞士創能】【公元股份】【北新建材】【共創草坪】【鴻路鋼構】。

 

    風險提示：1）測算可能存在誤差。2）原材料價格波動不及預期。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業龍頭股關注度股票綜合評級首次評級股票