本報告導讀：

 

    　　券商調整財富管理組織架構旨在加大轉型力度，順應客戶需求由金融產品概念股向解決方案變遷的發展趨勢；預計解決方案提供與投顧服務能力將成財富管理未來核心競爭力。

 

    　　摘要：

 

    　　事件：多家券商調整財富管理組織架構以加快財富管理轉型步伐。

 

    　　點評：

 

    　　券商調整財富管理組織架構旨在加大轉型力度，順應客戶需求由金融產品向解決方案變遷的發展趨勢。1）加大轉型力度，搶抓財富管理發展機遇。財富管理轉型已成行業共識，且競爭不斷加劇。2021 年，行業實現代理銷售金融產品收入190.75 億元，同比增長51.7%，遠高于經紀業務19.6%的增速，多家券商積極調整財富管理組織架構以更好應對競爭、搶抓發展機遇；2）順應客戶需求由金融產品向解決方案變遷的發展趨勢。我們發現，居民財富管理需求正由單一金融產品轉向更為綜合的資產保值增值解決方案和投顧服務，券商調整組織架構旨在順應上述發展趨勢，更好滿足客戶需求、提升客戶體驗。

 

    　　券商財富管理組織架構調整方向多為整合或新設組織單元，并以客戶需求為導向重新梳理內部架構。1）整合或新設財富管理組織單元，加大轉型推進力度。如中金公司將財富管理業務整合至子公司中金財富；興業證券將家族財富辦公室升級為一級部門，并新設數智金融部強化大眾客戶獲取與運營；2）以客戶需求為導向重新梳理內部架構。

 

    　　如華泰證券成立財富管理平臺運營事業部，以更好滿足客戶內容與投顧服務需求；中金財富創新打造“部落制”敏捷組織體系，成立客群發展部落、產品與解決方案部落等，以實現客戶需求的快速響應。

 

    　　居民增配金融資產龍頭股持續推動券商財富管理業務增長，預計資產保值增值解決方案與投顧服務能力將成為未來核心競爭力。1）預計居民金融資產仍將保持高速增長，我國財富管理業務仍有較大提升空間。

 

    　　隨著經濟的快速發展，我國居民可投資資產仍將高速增長，預計2025年可達354 萬億元；且相較美國、英國等發達國家超過50%的金融資產配比，我國居民金融資產配比僅為20%左右，仍有較大潛在提升空間；2）財富管理的核心是通過資產保值增值等實現對美好生活的追求；隨著客戶需求的變遷，能為客戶提供資產保值增值解決方案，且具備更強投顧服務能力的券商更能把握未來財富管理增長機遇。

 

    　　投資建議：建議增持解決方案提供和投顧服務能力更強的中信證券、華泰證券、中金公司H。中信證券概念股投顧數量位居行業第一，華泰證券Aorta 員工平臺優勢顯著，中金公司已完成財富管理業務整合，“50”

 

    　　系列品牌口碑日盛，因此推薦增持中信證券、華泰證券、中金公司H。

 

    　　風險提示：權益市場大幅下跌；居民財富管理需求增長不及預期。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業概念股關注度股票綜合評級首次評級股票