每周一談：電站安全鐵律驅(qū)逐三元 鈉電亮劍磷酸鐵鋰龍頭股6 月29 日，國(guó)家能源局綜合司發(fā)布《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項(xiàng)重點(diǎn)要求（2022 年版）（征求意見(jiàn)稿）》，著重強(qiáng)調(diào)電化學(xué)儲(chǔ)能電站的安全問(wèn)題：

 

    禁止三元鋰電池、鈉硫電池在中大型電化學(xué)儲(chǔ)能電站的使用；

 

    不建議使用梯次利用動(dòng)力電池，如需使用，需要對(duì)產(chǎn)品的一致性進(jìn)行篩查，并結(jié)合溯源數(shù)據(jù)對(duì)安全性能進(jìn)行評(píng)估。

 

    當(dāng)前，儲(chǔ)能行業(yè)應(yīng)用的電池以磷酸鐵鋰電池為主。

 

    儲(chǔ)能電池的核心訴求為高循環(huán)壽命和安全性能，對(duì)能量密度的需求相對(duì)低；

 

    三元電池的高能量密度沒(méi)法在儲(chǔ)能領(lǐng)域形成優(yōu)勢(shì)，安全性能引人擔(dān)憂；

 

    磷酸鐵鋰的循環(huán)、安全性能優(yōu)，且成本低，適用于大型儲(chǔ)能電站的興建。

 

    動(dòng)力電池在儲(chǔ)能行業(yè)的梯次利用需要重新審視。

 

    回收的電池一致性較差，重新利用的難度較高；早期電池工廠信息化程度較低，出場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)數(shù)據(jù)龍頭股無(wú)法追溯，可靠性差；

 

    目前鋰電池的回收沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，沒(méi)有形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈，回收渠道不統(tǒng)一，額外的篩查和檢測(cè)成本也降低了梯次利用的利潤(rùn)率；風(fēng)光電站龍頭股等可再生能源的配儲(chǔ)需求驅(qū)動(dòng)儲(chǔ)能行業(yè)需求釋放，然而對(duì)成本的高敏感性，推動(dòng)鈉離子的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速；鈉離子電池兼具成本、性能優(yōu)勢(shì)，有望成為鋰離子電池的替代品。

 

    正極材料方面，需要比鋰離子寬的擴(kuò)散通道，以便鈉離子快速轉(zhuǎn)移，同時(shí)還有兼具熱穩(wěn)定性和化學(xué)穩(wěn)定性，典型代表為層狀結(jié)構(gòu)的金屬氧化物，普魯士藍(lán)類(lèi)和聚陰離子化合物材料；

 

    負(fù)極材料方面，要求擴(kuò)散通道好，具備嵌入鈉離子的能力，且化學(xué)穩(wěn)定性好。

 

    無(wú)定形碳材料可逆容量和循環(huán)性能好，典型代表為硬碳負(fù)極。

 

    投資策略

 

    關(guān)注在鈉電正極材料形成技術(shù)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)的振華新材（688707）；鈉離子電池使用的電解質(zhì)鹽一般為NaPF6，關(guān)注在此方面已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量，且正在開(kāi)發(fā)NaFSI 產(chǎn)品的多氟多（002407）。

 

    市場(chǎng)回顧

 

    電力設(shè)備行業(yè)本周跑輸大盤(pán)，漲幅為-2.47%，在申萬(wàn)31 個(gè)一級(jí)行業(yè)中，排名第30；個(gè)股方面，電池版塊漲幅前五個(gè)股分別為：雄韜股份（14.85%），派能科技（11.27%），萬(wàn)里股份（9.44%），天奈科技（9.37%）和鵬輝能源（7.27%）；跌幅前五個(gè)股分別為科力遠(yuǎn)（-10.11%），科達(dá)利（-10.27%），億緯鋰能（-10.79%），博力威（-11.21%）和欣旺達(dá)（-15.01%）。

 

    重要行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤

 

    2022 年前五個(gè)月全球新能源汽車(chē)概念股累計(jì)銷(xiāo)量約320 萬(wàn)輛，同比上漲66%，帶動(dòng)全球動(dòng)力電池裝機(jī)量前五個(gè)月合計(jì)裝機(jī)量突破152.13GWh，同比增長(zhǎng)84%。其中，乘用車(chē)裝機(jī)量約142.9GWh，占比達(dá)到93.9%。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    下游車(chē)企裝機(jī)量的釋放的不預(yù)期；上游原材料價(jià)格波

 

數(shù)據(jù)推薦

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