投資要點：

 

    光伏： 新技術概念股進展加速，供需緊張導致漲價并未影響終端需求景氣度。

 

    1）技術進展： 2022年上半年新電池技術龍頭股較2021年取得較大突破，從轉換效率，產能等多角度提升其新電池技術產業鏈條件，遠期規劃產能已超10GW，預計未來新電池滲透率將逐步走高，充分利好有研發技術及擁有在建產能的頭部企業。

 

    2）需求： 受6月中旬東方希望突發性事故影響，上游硅料供不應求情況進一步加劇，致密料價格連漲數周，目前報價已接近28萬元/噸，中環股份公布最新硅片價格，較4月份報價有4.7%-6.6%的提升。即便短期產業鏈價格持續上漲，下游需求強度依然保持較高水平。隨著7月份部分硅料產能陸續投產，下半年供需關系有望得到顯著緩解，價格回落有望進一步刺激需求釋放。

 

    3）重點關注： 擁有新電池技術儲備和頭部設備廠商的龍頭企業（隆基、通威、邁為、捷佳等）以及受益漲價毛利率提升且海外訂單占比較高的小型逆變器企業（錦浪、固德威、禾邁、昱能等）。

 

    風電： 重申風電邏輯：海風招標提速印證高景氣；上游降價、下游穩價改善產業鏈盈利。

 

    1）國電投10.5GW機組框架招標： 6月23日，國家電投啟動10.5GW海上風電項目競配機組框架招標，一方面體現了其充足的資源儲備，更彰顯未來2-3年海上風電巨大的招標需求；截止目前，2022年海上風電招標容量已達11.3GW，高容量密集招標大幅提高風電企業未來業績釋放預期。

 

    2）風機價格： 根據金風科技公開信息顯示，今年主機龍頭股中標價格持續下跌，從年初的2267元跌至3月份的1876元，6月份主機中標價格維持在1700-1800元，已處于企穩狀態。

 

    3）大宗商品龍頭股價格進一步下探：本周中厚鋼價格再度下跌，跌幅為6.2%，成為風電板塊短期走強最主要的催化因素，隨著大宗商品價格的進一步下探，短期零部件龍頭盈利彈性有望充分釋放。

 

    4）重點關注： 大幅受益大宗商品降價的零部件龍頭股環節（東方電纜、大金重工、新強連、日月股份、金雷股份、恒潤股份等）以及受益海風大規模發展及降本趨勢明顯的大功率風電整機廠商（明陽智能、運達股份等）風險提示：產業鏈價格過度上漲風險、政策風險、競爭加劇風險

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票