行業核心觀點：

 

    近期智能駕駛產業龍頭股發生諸多重要積極變化。深圳出臺《深圳經濟特區智能網聯汽車管理條例》，為L3+自動駕駛汽車上路提供了法律依據；理想L9 發布，智能化方面亮點頗多；L2 輔助駕駛滲透率正快速提升，2022年高算力計算平臺+激光雷達加速上車，或成為L3 級別車型量產元年。

 

    立法層面和技術層面均積極向好，有望加速智能駕駛產業龍頭股發展。

 

    投資要點：

 

    深圳立法智能網聯，填補L3 級別自動駕駛法律空白：《深圳經濟特區智能網聯汽車管理條例》對于L3 以上車輛的產品準入、車輛上路、權責劃分等問題進行了明確規定：智能網聯汽車取得相關準入、列入國家汽車產品目錄或者深圳市智能網聯汽車產品目錄后，可以銷售；高度自動駕駛和完全自動駕駛的智能網聯汽車可不配備駕駛人；經公安機關交通管理部門登記，可以上道路行駛；經交通運輸部門許可，可以從事道路運輸經營活動。深圳在自動駕駛立法上的突破有望為國家層面及其他城市推出相關政策提供了參考，有望在全國范圍內由點及面加速推廣，推動L3+自動駕駛的落地。

 

    理想L9 發布，智能化全面升級：智能座艙方面，標配了兩顆高通驍龍8155 芯片；采用五屏交互模式，AR-HUD 取代儀表盤；在語音交互基礎上增加手勢交互，通過3D ToF 傳感器配合融合算法實現手勢控制。智能駕駛方面，搭載11 顆攝像頭、1 個毫米波雷達、12 個超聲波雷達、1 個激光雷達。而算力平臺采用了2 顆英偉達Orin-X 芯片，雙處理器互為算力冗余。采用全棧自研的感知、決策、規劃和控制軟件，支持全場景NOA、自動泊車、自適應巡航等輔助駕駛功能。

 

    多款新車年內上市，預埋高級別自動駕駛硬件：從今年擬上市的新車來看，英偉達Orin-X 芯片和激光雷達已成為旗艦車型的標配，高算力芯片+激光雷達的組合可以充分支持更高級別的自動駕駛功能。英偉達Orin 目前已成為多數車企自動駕駛計算平臺的首選。高通Ride 平臺也將于2022 年量產，預計將加劇自動駕駛芯片龍頭股市場的競爭，從而使產品和技術加速滲透和迭代。感知層方面，多傳感器融合成為大勢所趨，激光雷達的上車將帶來感知能力的充分提升。隨著激光雷達技術成熟、成本下降，有望迎來規模化裝車。

 

    投資建議：智能駕駛產業概念股正處快速變革期，L2 輔助駕駛概念股滲透率正快速提升。2022 年高算力計算平臺+激光雷達加速上車，充分增強汽車計算能力和感知能力，更高級別的自動駕駛已具備硬件基礎。隨著相關法規的出臺，L3+自動駕駛落地進展有望加速，產業鏈上下游將充分受益。

 

    建議關注域控制器、汽車軟件等增量市場的參與廠商。

 

    風險因素：政策落地不及預期，技術發展不及預期，智能汽車滲透不及預期。

 

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