基礎化工重點

 

    核心資產概念股(萬華化學、華魯恒升、揚農化工、新和成);鈦白粉(龍佰集團)、碳纖維(光威復材)、沸石/OLED(萬潤股份)、農藥(揚農化工、廣信股份)、復合肥(新洋豐)等。 

 

    石油化工重點

 

    OPEC+聯合減產形成油龍頭股價底部支撐,但仍需關注非OPEC 產量(加拿大重質油、巴西、中亞)、全球宏觀經濟下行風險與貿易風險進一步發酵對油價的影響。推薦聚酯產業鏈一體化建設加快并進軍大煉化、布局C2/C3 輕烴裂解的優秀民營煉化企業(榮盛石化、東方盛虹、衛星化學、桐昆股份、恒力石化);關注寶豐能源。

 

    每周行業動態更新 

 

    本周化工品價格指數下跌,核心原料油價持平,LPG 氣上漲,LNG 氣下跌,煤價下跌;聚氨酯部分產品價格上漲。

 

    本周中國化工品價格指數CCPI-3.1%;核心原料價格布油持平,進口LPG+0.9%,國產LNG 氣-9.3%,煙煤-6.3%。

 

    原料端,C3、C4、芳烴部分產品價格下跌;制品端,聚氨酯部分產品價格上漲,化纖、氯堿、橡膠、塑料、維生素、氨基酸部分產品價格下跌。 

 

    本周美油下跌,俄烏沖突影響減弱,美聯儲加息形成抑制。

 

    本周布油龍頭股結算價維持113.1 美元/桶、美油結算價從109.6 跌至107.6 美元/桶(跌幅1.8%);美國商業原油庫存4.19 億桶(周環比持平),美國原油鉆井數594 口(周環比+1.7%)。

 

    供應端,根據隆眾資訊,俄烏沖突近期陷入常態化表現,雙方表態及軍事行動均無顯著升級跡象,但地緣緊張氣氛延續,此外伊朗雖對核問題協議釋放積極信號,但亦無實質性進展出現。需求端,根據隆眾資訊,美聯儲暗示持續加息是合適的,下次會議再度大幅加息的可能性存在,市場對經濟衰退以及由此引發的需求下滑憂慮仍存,此外美國商業原油庫存有增長跡象,也或將帶來一定壓力。政策面來看,根據隆眾資訊,美聯儲為抑制過高通脹,持續加息幾成定局,美元趨高運行,對油價形成抑制。地緣政治來看,根據隆眾資訊,俄烏局勢及伊朗問題均無明顯進展,近期對油價影響力度有所減弱。 

 

    天然氣價跟蹤: 

 

    價格跟蹤:本周歐洲天然氣漲跌不一。NBP 環比-28.17%,TTF 環比+6.70%,HH 環比-7.55%,AECO 環比-4.62%。現貨方面,HH 現貨環比+3.50%;加拿大AECO 現貨環比-8.36%,歐洲TTF 現貨環比+29.09%。價差方面,東北亞LNG 現貨到港均價為1701 元/噸,環比+21.76%,接收站銷售均價為6527 元/噸,環比-216 元/噸(-3.20%)。

 

    庫存跟蹤:根據EIA 數據顯示,截至6 月17 日,美國天然氣庫存量為21690億立方英尺,環比+740 億立方英尺(環比+3.53%,同比-13.20%),低于5 年均值。據歐洲天然氣基礎設施協會數據,截至6 月17 日,歐洲天然氣庫存量為20225 億立方英尺,環比+860 億立方英尺(環比+4.44%,同比+21.9%)。

 

    國內價格:本周國內LNG 有所回落。截至6 月23 日,LNG 主產地報價為6008元/噸,較上周-6.02%;消費地價格繼續下行,截至6 月23 日,LNG 主要消費地均價為6531 元/噸左右,較上周-2.83%。LNG 接收站報價6774 元/噸,環比-2.5%。 重點化工品觀點更新: 

 

    化工品價格漲跌幅: 

 

    本周價格漲幅靠前的重要產品為醋酸+11%、百草枯+6%、三氯乙烯+6%、毒死蜱+4%、TDI+4%、純MDI+3%等。本周價格跌幅靠前的重要產品為對硝基氯化苯-43%、異丁醛-36%、液氯-33%、鄰硝基氯化苯-28%、甲酸-16%、異辛醇-14%、正丁醇-13%、乙二醇-13%、硫酸銨-11%等。 

 

    新能源上游化工品價格漲跌幅:

 

    光伏產業鏈相關化工品:工業硅+5%、三氯氫硅-2%、純堿(輕質持平、重質持平)、醋酸乙烯持平、EVA(光伏級)持平等。

 

    鋰電產業鏈相關化工品龍頭股:磷礦石(30%)+3%、磷酸持平、碳酸鋰(工業級持平、電池級持平)、磷酸鐵持平、工業磷酸一銨(73%)持平、六氟磷酸鋰持平等。 

 

    成交氣氛升溫,部分供應減少,醋酸價格上漲。

 

    本周醋酸(華東)漲10.7%至4150 元/噸。需求端,根據百川盈孚,周初醋酸價格已接近成本線,市場抄底情緒明顯,市場成交氣氛有所升溫,形成需求端利好;供給端,根據百川盈孚,本周山東主流廠家醋酸裝置低負荷運行,江蘇主流廠家醋酸檢修裝置周內恢復,西北地區主流企業裝置檢修,上海地區主流企業裝置預計周末檢修。 

 

    國外需求高漲,海運倉位緊張,百草枯價格上漲。

 

    本周百草枯(華東)漲6.3%至25500 元/噸。成本端,根據百川盈孚,上游產品吡啶價格持續高位,且貨源緊張,成本端支撐百草枯價格高位;需求端,根據百川盈孚,國外市場需求關注度持續高漲,采購積極性高,形成需求端利好;供給端,根據百川盈孚,主流供應商裝置基本滿負荷開工,市場供應較上周維持穩定,此外海運倉位持續緊張,預訂仍舊困難。 

 

    下游拿貨訂單增加,部分廠家仍有檢修預期,三氯乙烯價格上漲。

 

    本周三氯乙烯(華東)漲5.7%至9235 元/噸。需求端,根據百川盈孚,目前三氯乙烯價格相對低位,下游制冷劑廠家及清洗客戶采購積極性提高,增加庫存儲量,下游拿貨訂單增加;供給端,根據百川盈孚,后期部分廠家仍有檢修預期,西北廠家于25 號晚開始檢修,預計檢修七天,安徽廠家前期檢修計劃推遲至下月初,預計檢修3-4 天,整體市場供應縮量,形成供應端利好。 

 

    原料穩中偏強,供應空間緊張,推高毒死蜱價格。

 

    本周毒死蜱(96%,華東)漲4.3%至49000 元/噸。成本端,根據百川盈孚,上游原料三氯吡啶醇鈉、乙基氯化物價格維持高位盤整,上游原料價格穩中偏強支撐成本;需求端,根據百川盈孚,近期下游市場行情一般,采購者詢單積極性欠佳;供給端,根據百川盈孚,當前多數供應商開工穩定,湖北廠家有長約訂單正在交付,暫無現貨接單空間,內蒙古一主流廠家停車檢修,重慶一主流供應商維持低負荷開工,以完成前期訂單為主,暫無現貨供應市場,整體市場供應空間維持緊張。 

 

    下游剛需跟進,出口訂單向好,TDI 價格上漲。

 

    本周TDI(華東)漲3.8%至17700 元/噸。需求端,根據百川盈孚,當前下游及終端傳統淡季采購多以剛需小單跟進,聚醚市場回歸年內較低點,海綿龍頭股廠開工不如往年同時期,采購以剛需為主;供給端,根據百川盈孚,煙臺巨力5+3萬噸裝置尚未重啟,萬華福建單套5 萬噸于6 月初停車檢修,預計本周重啟,甘肅銀光10 萬噸裝置重啟時間待定,其他裝置平穩運行,上海科思創和上海巴斯夫預計6 月底和7 月初檢修,時間分別為3 周和一月左右,供應量有所縮減;海外方面,韓華年產15 萬噸裝置于4 月29 日停車檢修,于5 月底恢復重啟正在提負中,日本三井年產12.8 萬噸裝置于5 月12 日停車檢修,為期45 天,德國巴斯夫30 萬噸TDI 裝置停車時間延長,目前重啟未定,主要受天然氣影響,其他裝置運行正常,海外整體供應量有所減少。 

 

    風險提示:原料價格波動、下游需求不及預期等。

 

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