子行業核心周觀點 

 

    光伏:硅片龍頭報價漲幅超預期、5 月組件/逆變器出口保持強勁,產業鏈價格及景氣度有望在Q3 再上臺階;電池新技術龍頭股相關催化密集釋放,擴產規劃及執行將進入加速期;重申看好“終端需求結構變化、新技術迭代、中期組件價格下行、需求持續放量”四大行業趨勢下的投資機會,主要落在:硅料、集中式/微型逆變器、設備、差異化組件龍頭、高景氣耗材/輔材、儲能等細分環節。 

 

    風電:長期滲透率提升疊加裝機周期性轉向成長,驅動風電龍頭股估值持續提升;短期零部件龍頭盈利彈性有望隨出口提速、原材料跌價加速釋放。 

 

    電力設備與工控:1)電網:電網投資為穩增長重要抓手,2022 年規劃增速高、6 月以來已上調,看好6 月起投資加速;新型電力系統下新技術與設備升級提速,看好非晶變、南網、新能源配套、特高壓、電表等賽道。2)疫情后復工復產+穩增長刺激下,Q3 工控需求有望回升,板塊估值修復彈性較大;內外擾動因素下替代外資進程有望超預期,看好工控板塊龍頭與下游結構性增長機遇。 

 

    氫能與燃料電池:上海氫能產業中長期發布,助力上海城市群下半年FCV放量,利好布局燃料電池核心零部件、加氫站設備的相關企業;成都印發電解制氫支持政策,優惠電價助力綠氫成本下降,利好布局電解槽設備相關企業;歐盟委員會規劃到2025 年電解槽產能將提高10 倍,累積裝機量將達100GW,對應千億市場規模,綠氫滲透率將加速增長。

 

    本周重要行業事件 

 

    新能源:金剛玻璃召開HJT 產品發布會;隆基宣布再次刷新大尺寸HJT 電池效率紀錄;中環大幅上調硅片公開報價;通威與宇澤簽署16 萬噸硅料長單;隆基發布“隆基向日葵”一站式戶用光伏解決方案;石英股份高純石英砂擴產項目規模從1.5 萬噸上調至6 萬噸;三一重能上市;國電投10.5GW海風競配機組龍頭股集采招標。 

 

    電力設備與工控:無。 

 

    氫能與燃料電池概念股:甘肅酒泉市氫能產業龍頭股規劃出臺:打造“一區一園一中心三基地”的氫能產業布局;鴻基創能佛山膜電極及PEM 電解水制氫項目投產,年產能達1000 萬片。

 

    子行業推薦組合 

 

    風險提示: 

 

    產業鏈龍頭股價格競爭激烈程度超預期;政策調整、執行效果低于預期;全球疫情超預期惡化。

 

數據推薦

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