本周觀點：疫情復蘇市場情緒轉好，看好藥企概念股逐步反彈6 月13 日國家醫(yī)保局公布新醫(yī)保《談判藥品續(xù)約規(guī)則》，較此前新增簡易續(xù)約規(guī)則，表明國家不鼓勵藥品價格過度內卷的態(tài)度和對創(chuàng)新品種長期盈利的保護，我們看好化藥/創(chuàng)新藥板塊企穩(wěn)反彈，并建議：1）民營醫(yī)療機構政策面企穩(wěn)，看好嚴肅及消費型醫(yī)療服務回暖；2）關注高性價比或風險逐步出清迎業(yè)績拐點的賽道（例如中藥/骨科龍頭企業(yè)）；3）關注mRNA 疫苗、新冠小分子藥產業(yè)鏈。推薦諾唯贊、長春高新、海吉亞醫(yī)療、錦欣生殖、邁瑞醫(yī)療。上周醫(yī)藥健康指數上漲3.00%，跑贏滬深300 指數1.35 個百分點。

 

    　　子行業(yè)觀點

 

    　　1）疫苗：免疫屏障龍頭股存在強化必要，關注龍頭及產業(yè)鏈；2）器械：關注抗原自測、醫(yī)療設備（政策免疫且新基建受益）及上游機會；3）藥品：關注具有較強現金流的龍頭和小分子新冠藥研發(fā)進展；4）CXO：關注平臺型公司，尤其涉新冠小分子訂單者；5）醫(yī)療服務：關注眼科、齒科、腫瘤服務、醫(yī)美、輔助生殖修復；6）中藥：關注中藥創(chuàng)新藥與營銷改善的老字號。

 

    　　重點公司及動態(tài)

 

    　　恒瑞醫(yī)藥：海曲概念股泊帕乙胺醇片獲得美國FDA 孤兒藥資格認定。

 

    　　風險提示：集采降價超預期；醫(yī)保概念股控費影響超預期；疫情反彈影響超預期。

 

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