本周觀點：疫情復蘇市場情緒轉好，看好藥企概念股逐步反彈6 月13 日國家醫保局公布新醫保《談判藥品續約規則》，較此前新增簡易續約規則，表明國家不鼓勵藥品價格過度內卷的態度和對創新品種長期盈利的保護，我們看好化藥/創新藥板塊企穩反彈，并建議：1）民營醫療機構政策面企穩，看好嚴肅及消費型醫療服務回暖；2）關注高性價比或風險逐步出清迎業績拐點的賽道（例如中藥/骨科龍頭企業）；3）關注mRNA 疫苗、新冠小分子藥產業鏈。推薦諾唯贊、長春高新、海吉亞醫療、錦欣生殖、邁瑞醫療。上周醫藥健康指數上漲3.00%，跑贏滬深300 指數1.35 個百分點。

 

    　　子行業觀點

 

    　　1）疫苗：免疫屏障龍頭股存在強化必要，關注龍頭及產業鏈；2）器械：關注抗原自測、醫療設備（政策免疫且新基建受益）及上游機會；3）藥品：關注具有較強現金流的龍頭和小分子新冠藥研發進展；4）CXO：關注平臺型公司，尤其涉新冠小分子訂單者；5）醫療服務：關注眼科、齒科、腫瘤服務、醫美、輔助生殖修復；6）中藥：關注中藥創新藥與營銷改善的老字號。

 

    　　重點公司及動態

 

    　　恒瑞醫藥：海曲概念股泊帕乙胺醇片獲得美國FDA 孤兒藥資格認定。

 

    　　風險提示：集采降價超預期；醫保概念股控費影響超預期；疫情反彈影響超預期。

 

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