農(nóng)村環(huán)保龍頭股新機(jī)遇，市場空間漸打開

 

    我國農(nóng)村環(huán)境治理的細(xì)分領(lǐng)域多，并且需求大，整體治理龍頭股能力提升空間大。以污水處理為例，全國行政鄉(xiāng)對生活污水進(jìn)行處理的占比僅有34.87%，而對生活污水沒有進(jìn)行處理的行政村是有進(jìn)行處理的行政村的兩倍，生活污水處理覆蓋率提升空間大。根據(jù)2019 年全國耕地質(zhì)量等級公報顯示，其中等級為高質(zhì)量的耕地僅占31%，因此我國耕地質(zhì)量改善的空間較大。此外，農(nóng)村的礦區(qū)修復(fù)、黑臭水治理等多個細(xì)分領(lǐng)域仍有較大空間提升。

 

    2018 年，國務(wù)院印發(fā)了（《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018-2022 年》），對全面開展農(nóng)村環(huán)境治理制定了總框架，自此將農(nóng)村環(huán)境治理提升到了國家戰(zhàn)略的高度。2022 年，生態(tài)環(huán)境部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等多部委聯(lián)合印發(fā)的（《農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染治理攻堅戰(zhàn)行動方案（2021-2025）》），對農(nóng)村污染各個方面的治理都提出了明確的目標(biāo)及規(guī)劃。政策助力市場，需求增加，因此行業(yè)景氣度高。

 

    艾布魯：聚焦藍(lán)海，農(nóng)村環(huán)境綜合治理第一股

 

    農(nóng)村環(huán)境治理概念股能力遠(yuǎn)不如城市環(huán)境治理能力：農(nóng)村具有基礎(chǔ)設(shè)施落后，治理難度大，涉及面廣的特點；目前，行業(yè)里的企業(yè)多以小型環(huán)保公司為主，或者日益增多的上市環(huán)保企業(yè)則著重聚焦于城市生態(tài)治理；因此，農(nóng)村環(huán)境治理是環(huán)保投資的“藍(lán)海”市場。艾布魯采取差異化競爭策略，專注于農(nóng)村治理龍頭股細(xì)分領(lǐng)域，致力于成為國內(nèi)知名的農(nóng)村環(huán)境綜合治理商。

 

    1）自2013 年成立以來，公司始終圍繞農(nóng)村自主研發(fā)技術(shù)、拓展業(yè)務(wù)版圖，在農(nóng)村生活、生態(tài)和生產(chǎn)環(huán)境龍頭股三大領(lǐng)域提供工程承包、運營、咨詢設(shè)計及銷售等全產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)服務(wù)。2022 年成功上市，成為農(nóng)村環(huán)境綜合治理的第一股。2021 年實現(xiàn)營收5.22 億元，2017-2021 年復(fù)合增長率為17.44%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.71 億元，2017-2021 年復(fù)合增長率為28.25%。

 

    2）針對農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染面廣、類型多元的特點，公司自主研發(fā)了環(huán)境治理技術(shù)體系。自主研發(fā)的八項核心技術(shù)皆應(yīng)用于主營業(yè)務(wù)，環(huán)境工程三大細(xì)分領(lǐng)域盈利水平穩(wěn)定，運營業(yè)務(wù)盈利能力位于行業(yè)前列。隨著市場需求增加，競爭愈加激烈，公司的核心技術(shù)因具有較強的競爭力，具有能夠及時把握住市場的機(jī)會的能力。

 

    3）打造完整產(chǎn)業(yè)鏈，將快速且持續(xù)發(fā)展：艾布魯來自湖南省，目前業(yè)務(wù)已經(jīng)逐步由區(qū)域性擴(kuò)張至全國；2021 年，外省業(yè)務(wù)的營收占總營收超過了50%。

 

    隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，主要設(shè)備及藥劑材料龍頭股若仍依托于外協(xié)加工，將會阻礙其更進(jìn)一步。實施募投項目，打造完整產(chǎn)業(yè)鏈則至關(guān)重要：建設(shè)自有生產(chǎn)基地，研發(fā)中心及營銷技術(shù)網(wǎng)絡(luò)的三位一體打造，待其落地有利于公司的盈利能力提高，業(yè)務(wù)縱向發(fā)展性大，完整的產(chǎn)業(yè)鏈助力公司快速且持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

 

    風(fēng)險提示：1）宏觀經(jīng)濟(jì)龍頭股下行風(fēng)險；2）政策執(zhí)行不及預(yù)期的風(fēng)險；3）補貼拖欠的風(fēng)險；4）行業(yè)競爭過于激烈的風(fēng)險；5）技術(shù)風(fēng)險

 

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