市場回顧：上周（6.13-6.17）上證綜指上漲0.97%，創業板概念股指上漲3.94%，滬深概念股300 指數上漲1.65%。計算機（申萬）板塊上漲1.66%，跑贏上證綜指0.69pct，跑輸創業板指2.28pct，跑贏滬深300 指數0.01pct。

 

    5 月電動車龍頭股銷量大超預期：根據乘聯會數據，5 月電動乘用車批發42萬輛，同比+112%，環比+50%，超市場預期。6 月，生產物流陸續恢復，減免購置稅政策開始實施，疊加各地刺激汽車消費政策加碼，行業批發、零售數據表現有望持續高景氣。近日，新能源車下鄉活動首站在昆山啟動，參與品牌達52 個，車型超過100 多款。繼工信部提出開展新能源車下鄉，超20 個省市出臺促進新能源車消費政策，最低補貼額度為2000元，深圳南山最高補貼5.5 萬元，政策刺概念股激力度加大。

 

    汽車智能網聯化趨勢提速：乘聯會口徑，5 月新能車國內零售滲透率達26.6％。隨著電動車滲透率持續提升，汽車智能化、網聯化的趨勢也將提速。CAICV 聯盟數據顯示，中國L2 級乘用車滲透率自2021 年9月以來持續超過25%，2022 年3 月滲透率達34.3%，月度L2 級滲透率首次超過30%。從不同動力類型來看，3 月份L2 級輔助駕駛的滲透率，增程（100%）>混動（83.5%）>插混（52.4%）>純電（39.6%）>燃油車（27.2%），新能源車的L2 級滲透率遠高于燃油車的L2 級滲透率。據羅蘭貝格預測，2025 年中國L2 及以上級別的滲透率將達40%。

 

    各方勢力加速擁抱智能化：（1）蘋果2022WWDC 發布會上CarPlay迎來重大更新，重新定義了車機系統，有望加速智能座艙生態發展。（2）蔚來ES7 正式發布，延續智能化高端化定位：硬件配置包括4 顆Orin-X芯片、1 顆激光雷達、5 顆毫米波雷達、12 顆超聲波傳感器、11 顆高清攝像頭等33 個感知硬件；軟件搭載自研NAD 平臺，逐步實現點到點自動駕駛。智能座艙方面，搭載高通8155 芯片和全景數字座艙PanoCinema等。（3）HarmonyOS 3 發布臨近：HarmonyOS 開發者官網顯示，HarmonyOS 3 計劃于2-6 月左右進行公開測試，并將于7 月左右發布公開版。HarmonyOS 智能座艙的最新進展有望再次引起市場廣泛關注。

 

    L3 自動駕駛立法獲新突破：目前市場上實現落地的自動駕駛技術仍處于L2 級。盡管L3 級自動駕駛技術已相對成熟，但由于權責歸屬不清晰、數據安全規范等問題，一直處于無“法”大范圍落地的局面。近日，《深圳經濟特區智能網聯汽車管理條例》列入2022 年立法計劃，將支持L3 自動駕駛全路徑通行。此次深圳率先立法，具有標桿性的意義，后續其他地方有望跟進出臺相關準入政策。我們認為，行業規范化發展，將加速推進L3 及以上高級別自動駕駛的落地進程，智能網聯汽車產業鏈相關軟硬件供應商迎來快速發展期。相關標的有四維圖新、中科創達、德賽西威、經緯恒潤、東軟集團、虹軟科技、千方科技等。

 

    投資建議

 

    （1）智能網聯汽車：相關標的有四維圖新、中科創達、德賽西威、經緯恒潤、東軟集團、虹軟科技、千方科技等。

 

    （2）行業信創：相關標的有中科曙光、太極股份、東方通、中國軟件、神州數碼等。

 

    （3）工業軟件：相關標的有中望軟件、中控技術、寶信軟件、賽意信息、鼎捷軟件等。

 

    （4）金融IT：相關標的有恒生電子、頂點軟件、宇信科技、長亮科技、神州信息、東方國信等。

 

    （5）能源IT：相關標的有朗新科技、遠光軟件、恒華科技、國網信通、云涌科技等。

 

    （6）網絡安全：相關標的有啟明星辰、深信服、衛士通、奇安信、綠盟科技、天融信等。

 

    （7）云計算：廣聯達、用友網絡、金蝶國際、金山辦公、石基信息概念股、浪潮信息、紫光股份等。

 

    風險提示

 

    下游景氣度不及預期；政策推進不及預期；技術概念股創新不及預期、行業競爭加劇。

 

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