購置稅優(yōu)惠政策落地超預期,工信部龍頭股提出加快推進新能源汽車下鄉(xiāng)活動。近日,財政部表示,對購置日期在2022 年6 月1 日至2022 年12 月31 日期間內(nèi)且單車價格(不含增值稅)不超過30 萬元的2.0 升及以下排量乘用車,減半征收車輛購置稅,預計約870 萬輛乘用車可享購置稅優(yōu)惠。與2009 年,2015 年購置稅減半優(yōu)惠政策相比,此次政策力度更大,覆蓋車型更多,政策落地情況超預期。同時工信部本周召開提振工業(yè)經(jīng)濟電視電話會議明確提出組織新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)活動,推出一批信息消費示范城市和示范項目,促進汽車、家電等大宗商品消費。當前包括北京、上海、天津等多地推出新能源購買置換補貼或增加牌照數(shù)量等措施。政策托底汽車需求,預計下半年汽車批發(fā)零售在強政策刺激下將有望進入新一輪周期反轉(zhuǎn)。 

 

    5 月造車龍頭股新勢力銷量數(shù)據(jù)亮眼,4 家造車新勢力交付量過萬。近日,頭部造車新勢力相繼披露5 月銷量情況,其中理想/哪吒/小鵬/零跑/蔚來5 月交付量分別達11496/11009/10125/10069/7024 輛,4 家造車新勢力交付量過萬,5 月交付量分別同比+169.5%/+144.2%/+78.1%/+215.1%/+4.66% , 環(huán)比分別+175.9%/+24.9%/+12.5%/+10.8%/+38.4%,同比環(huán)比均有所改善。后續(xù)伴隨復工復產(chǎn)逐步推進,芯片等物料短缺問題預計將逐步緩解,銷量有望進一步提升。 

 

    投資建議:復工復產(chǎn)龍頭股推進,政策刺激催化,建議積極參與汽車下半年機會!公共衛(wèi)生事件沖擊逐步減弱,各地復工復產(chǎn)穩(wěn)步推進,且中央地方密集出臺汽車消費支持政策,促進后續(xù)終端汽車消費,我們認為汽車下半年有望實現(xiàn)景氣反轉(zhuǎn)。通過復盤歷史汽車周期反轉(zhuǎn)的機會,我們認為當前汽車的機會處于“銷量反轉(zhuǎn)”驅(qū)動的第一波機會的中段,且后續(xù)預計還有“業(yè)績兌現(xiàn)”的第二波,建議積極參與汽車下半年機會,具體推薦:1)受益電動智能龍頭股新趨勢的福耀玻璃(天幕趨勢、飾條反轉(zhuǎn))、保隆科技(傳統(tǒng)業(yè)務進入復蘇周期,ADAS,空懸等新業(yè)務逐步兌現(xiàn))、愛柯迪(一體壓鑄、底盤輕量化)、科博達(域控制器)、中鼎股份(空氣懸架龍頭股趨勢,傳統(tǒng)業(yè)務反轉(zhuǎn))、伯特利(IBS 逐步兌現(xiàn),傳統(tǒng)業(yè)務復蘇);2)自主崛起的整車龍頭,比亞迪、長城汽車、長安汽車、廣汽集團、吉利汽車(港股團隊覆蓋);3)受益特斯拉放量的拓普集團(受益特斯拉以及北美電動車概念股大周期,智能時代集成化供應趨勢)、銀輪股份(新能源乘用車進入放量周期)、精鍛科技(產(chǎn)能周期啟動,產(chǎn)能釋放期);另外建議關注混動受益標的貝斯特、菱電電控。

 

    風險提示:乘用車復蘇不及預期;原材料概念股價格波動;汽車芯片再度緊缺;公共衛(wèi)生事件反復沖擊

 

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