在中國證券市場建立初期,由于缺乏全國統一的法律法規,市場處于一種自我演進、缺乏規范和監管的混亂狀態中,這種發展模式的弊端導致了“8●10事件"的爆發,并最終促使政府設立了全國性的證券監管機構,在隨后20年的發展過程中，中國的監管體系伴隨著證券市場的產生和發展迅速建立,逐步形成了目前以政府監管為主導,集中監管和市場紀律相結合的市場監管框架。但是與國際化的標準相比，我國現行的證券法律體系和監管體系仍然存在著很大的局限性。

 

  我國修改后的《證券法》于2006年1月1日出臺，但是從立法層面看,《證券法》在宏觀上不重視法典化建設,不重視體系化建設,有關法律還存在空白,并且缺乏與《證券法》相配套的法律,在微觀上其立法技術不夠嚴謹,證券發行關系中的責任不明確,民事責任制度和證券監管方面更是薄弱;從操作層面看,行政機關的授權現象相當普遍，使得行政機關既是證券市場的監管者又是規則的制定者,加劇了政府直接和間接干預市場交易行為的任意性。

 

  目前我國證券市場的監管存在著“越位”和“缺位”現象。政府為了維持交易市場價格的穩定而采用的行政直接干預政策常常造成了市場的大幅波動,扼殺了市場機制的正常作用,使得證券交易價格不能真正反映有價證券的供求關系,導致市場效率的下降。核準制是中國證券發行機制的一個重大突破,但是其實施仍然存在著很大問題,發行數量、發行時間等嚴重受監管部門的控制,此外審核人員的素質和職業道德水平較低,也可能產生暗箱操作,滋生腐敗。證券市場監管的缺位主要表現在兩個方面:第一,信息披露制度仍然存在很多問題，上市公司的信息披露往往表現得很不規范,一些上市公司在對重大事件的披露方面,仍傾向于將有利于自己的信息進行披露,一些上市公司有意模糊商業秘密和財務信息的界限，故意隱瞞重大事項,一些上市公司操縱業績的手段層出不窮。第二,市場操作現象嚴重,這種現象主要表現為主股橫行。眾多莊股在上市公司?假信息的配合下將股

價抬高獲得暴利后高位退出。面對眾多違法違規現象,監管部門的監管則滯后了。