人工智能如何賺錢
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偉大的投資，從來都是事后的“顯而易見”。 但在事前，需要頂住質(zhì)疑與偏見，并敢于重注。
人工智能如何賺錢？人工智能怎么賺錢？
偉大的投資，從來都是事后的“顯而易見”。
但在事前，需要頂住質(zhì)疑與偏見，并敢于重注。
段永平投資網(wǎng)易賺了幾億美元，劉元生投資萬科賺了三十多億，都是這樣。
這些動(dòng)輒十倍、百倍的投資，賺錢以億美元為單位的故事，是如何開始，又是如何決策的？
凱思博投資創(chuàng)始人鄭方，兩年前在華爾街不看好的情況下，重倉布局英偉達(dá)（NVDA），賬面最高盈利10億美元，成為投資AI（人工智能）領(lǐng)域賺錢最多的華人。
他的一些理念，也許會(huì)讓諸位有所啟發(fā)。
從偏見中獲利：你看是顯卡，他看是人工智能
時(shí)間回?fù)艿?015年，阿爾法狗與李世石的人機(jī)大戰(zhàn)還未開打，人工智能概念暫未啟動(dòng)。
那時(shí)，英偉達(dá)在PC顯卡領(lǐng)域的地位近乎壟斷，但投資者并不推崇這家上市公司。華爾街的主流觀點(diǎn)是：PC不行了，市場在萎縮，英偉達(dá)將逐漸被時(shí)代淘汰。
唱衰英偉達(dá)好像不無道理。
搬出英偉達(dá)的股價(jià)圖，1999年1月上市到2015年6月表現(xiàn)平平，而互聯(lián)網(wǎng)“真巨頭”蘋果Google等公司的股價(jià)圖，全部都是仰角上攻。
英偉達(dá)曾經(jīng)的死對頭ATI也早已經(jīng)賣身AMD，再疊加PC已經(jīng)飽和，傳統(tǒng)顯卡公司的前景，的確讓投資人感覺不樂觀。
股市的魅力在于其不確定性，而不確定性又是來源于每個(gè)上市公司的變化。
股市的魅力在于其不確定性，而不確定性又是來源于每個(gè)上市公司的變化。
當(dāng)時(shí)鄭方有不同觀點(diǎn)，基于大量的研究與調(diào)查，他認(rèn)為看衰言論都是基于偏見：“人工智能需要顯卡的運(yùn)算能力，因此，英偉達(dá)在人工智能領(lǐng)域?qū)⒋笥锌蔀椋磥順I(yè)績爆發(fā)力巨大。”
投資不能光靠說，知行要合一，凱斯博短期大量買入英偉達(dá)的股票高達(dá)幾億美金。
對于凱斯博買入英偉達(dá)，《對沖基金新聞》發(fā)布文章——《凱斯博買入英偉達(dá)和臺(tái)積電的決定正確嗎》。
行情在絕望中產(chǎn)生，在猶豫中上漲。2016年至2017年，短短兩年時(shí)間，英偉達(dá)股價(jià)最高漲幅達(dá)十倍，鄭方成為AI（人工智能）領(lǐng)域賺錢最多的華人。
成功的投資，過程往往決定了結(jié)果，當(dāng)初鄭方投資英偉達(dá)的具體邏輯是怎樣的呢？
底線、空間和催化劑
“我們做了大量調(diào)研發(fā)現(xiàn)，英偉達(dá)在人工智能、自動(dòng)駕駛、AR/VR、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域都有比較好前景，它是一家非常有爆發(fā)力的偉大公司。而且以當(dāng)時(shí)股價(jià)看，英偉達(dá)是非常低估的，只要有個(gè)催化劑，股價(jià)很快就會(huì)起來”，鄭方說，“價(jià)格有底線，成長有空間，爆發(fā)的時(shí)間在即，這就是我投資的邏輯”。
a、價(jià)格有底線，賬面價(jià)值低估。2016年鄭方的凱思博投資買入英偉達(dá)時(shí)，其市值大概135億美元至150億美元，PE在16倍左右，賬上凈現(xiàn)金高達(dá)34.51億美元。而且英偉達(dá)年年分紅，前三年的股息率在2%左右。
“即使未來成長性‘清晰可見’，但介入的價(jià)格也要合適。150億市值入股，安全邊際還是很高的”，鄭方強(qiáng)調(diào)安全邊際。
b、成長有空間，業(yè)務(wù)爆發(fā)力強(qiáng)。英偉達(dá)的GPU在處理復(fù)雜運(yùn)算時(shí)，擁有天然的優(yōu)勢。最核心的人工智能芯片領(lǐng)域，只有英偉達(dá)一個(gè)玩家（英特爾的AI芯片和谷歌的TPU還在設(shè)計(jì)之中）。
“AI，AR/VR，云計(jì)算，大數(shù)據(jù)，無人駕駛有多大的想象力，作為‘IT送水者，淘金牛仔褲’的英偉達(dá)就有多大的想象力”，鄭方談到最主要的買入邏輯，“即使是老本行游戲業(yè)務(wù)，未來也有不俗的成長空間。眼前電子競技的火熱程度有目共睹，未來人工智能、機(jī)器人(18.330, -0.50, -2.66%)替代了一些簡單工作，人們閑下來的時(shí)間會(huì)更多的投入到游戲上”。
c、催化劑。2016年3月15日，AlphaGo以4：1完勝韓國棋王李世石，這一標(biāo)志性的事件促進(jìn)了全世界對人工智能的認(rèn)知和巨大投入，各種VC、PE瘋狂的
