上市剛滿一年的絕味食品(34.030, -0.35, -1.02%)（603517.SH），迎頭趕上原始股東拋出的清倉式減持計劃。上市前就入股的九鼎系，所持股份禁售期剛過，就計劃清倉所持股份。

絕味鴨脖利潤如何?

　　從此前發布的財報來看，絕味業績仍在持續上漲。賣方研究員也在鼎力推薦，多家研報甚至預測，絕味門店數量將超2萬家，公司天花板至少在10年之后。

　　但是，原始股東禁售期剛過，就拋出清倉式減持的計劃，給市場火熱的心澆了一盆冷水。

　　食品行業是一個能產生大牛股的地方，但也是“黑天鵝”最愛光顧的行業之一。面對上市剛滿一周年的熱門股，你是信券商的“嘴炮”，還是信原始股東真金白銀的動作？

　　解禁后立即拋出清倉式減持，九鼎系七年浮盈超10億

絕味鴨脖利潤怎么樣?

　　絕味食品于3月19日發布公告，公司股東周原九鼎、文泰九鼎、金泰九鼎及深圳匯賢擬減持共計不超過公司3456萬股，占公司總股本的8.43%。目前，四家機構的持股數量正是3456萬股，這意味著，周原九鼎等將計劃清倉式減持。

　　絕味食品于2017年3月17日上市，首發限售股解禁日為2018年3月19日。這意味著，原始股一解禁，四家機構股東就計劃清倉。

　　四家機構中，周原九鼎、文泰九鼎、金泰九鼎為一致行動人，同屬“九鼎系”。招股書顯示：昆吾九鼎投資(27.430, 0.82, 3.08%)是這三家機構的大股東（昆吾九鼎投資是周原九鼎和文泰九鼎的第一大股東，是金泰九鼎的第二大股東）。昆吾九鼎投資主要從事私募股權投資管理業務，是九鼎投資（600053.SH）的全資子公司。

　　九鼎系旗下的私募股權投資機構于2011年進入絕味食品。2011年3月，這三家機構花費約1.17億入股絕味食品，占總股本的9%。

　　后經幾次資本公積金轉增后，九鼎系的持股數量達到3456萬股，以絕味食品目前（3月19日）的收盤價計算，九鼎系持股市值達11.89億，浮盈超過10億元。如果計算歷年所獲分紅，當前浮盈可能超過11億元。

　　九鼎系的這次投資可謂大獲全勝，投資絕味食品的時間也已經長達7年，意圖盡快回籠資金無可厚非。

　　但是如此大金額的減持計劃壓頂，投資者不可不當心。下面就來說說關于食品行業投資的一些獨特風險以及絕味的業績情況。

　　食品股往事：味千市值蒸發八成，蒙牛股價一天跌去六成

　　食品是一個能產生大牛股的行業，不管是美股的麥當勞，還是A股的伊利股份(30.470, -0.40,-1.30%)，都讓長期投資者獲利頗豐。但是，由于獨特的食品安全風險，這也是黑天鵝頻繁出沒的領域，明星股被一起嚴重的食品安全危機擊沉的案例屢見不鮮。

　　有些就此沉淪，股價一蹶不振。以在港股上市的味千（0538.HK）為例，2011年之前，味千拉面憑借的一則廣告語——“一碗湯的鈣質含量是牛奶的4倍，普通肉類的數十倍”，深得消費者青睞。

　　然而，2011年7月，媒體曝出，味千拉面著力宣傳的純豬骨熬制的湯底是用濃縮液勾兌而成，釀成了著名的“豬骨門”事件。

　　事件爆發后，味千業績出現暴跌。2011年，公司凈利潤為2.84億，同比大跌25.46%。從此之后，味千一蹶不振，至今沒有恢復元氣。

　　味千最新業績預告顯示：2017年，公司將出現虧損。這是自2007年上市以來，味千首次出現的虧損。公司市值也從2011年7月的180億港元，下跌至目前（3月19日）的41億港元，跌幅高達77%，市值蒸發近八成。

更為著名的是，十年前爆發的三聚氰胺事件，則徹底顛覆了國內的奶粉行業。

　　以蒙牛乳業（2319.HK）為例，2008年9月17日，公司因奶粉事件停牌；9月23日，股票復牌，當日，公司股價暴跌60.25%。2008年，蒙牛凈利潤也由上年盈利9.36億變為虧損9.49億。

　　三聚氰胺事件之后，國人對本土奶粉的信任大幅下降，外資品牌快速進入國內市場。據中國奶業協會數據，2007年時，外資奶粉在國內市場的占有率還只有35%，十年后（2017年）這一數字已上升到56.2%。

　　外資品牌的強勢崛起，不斷擠壓著本土奶粉的生存空間。曾經的國產配方奶粉巨頭—貝因美(5.750,-0.23, -3.85%)（002570.SZ），在2017年賣掉上海、北京等29套房產后，虧損額仍高達9.63億。

　　也有在食品安全危機后痛定思痛，鳳凰涅?的故事。以伊利股份（600887.SH）為例，受三聚氰胺事件影響，2008年伊利也出現了高達16.87億的虧損。

　　但此后幾年，經過一系列整頓，公司業績出現了迅速增長。到2016年時，伊利凈利潤高達56.69億。總市值在2018年初一舉突破2000億大關。

　　說完食品行業的往事，再來看看絕味食品2017年的業績情況。

　　券商集體力推：絕味門店數將達2萬家？

　　財報顯示：2017年，絕味食品總營收為38.62億，同比增長17.9