股指期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引(試行)(軟件分類：股票軟件)上交所表示，股指期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引(試行)該《辦法》的適用范圍主要包括兩個(gè)方面。股指期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引(試行)一是上交所現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng) 實(shí)施了投資者適當(dāng)性管理的，如融資融券交易、中小企業(yè)私募債券、債券回購(gòu)交易、債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)交易、約定購(gòu)回式證券交易、權(quán)證。二是上交所未來開發(fā)的 新產(chǎn)品或服務(wù)。為了滿足投資者差異化的投資性需求，上交所未來將開發(fā)并向投資者提供結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜、具有一定風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品或服務(wù)，這些產(chǎn)品或服務(wù)并不適合所有 的投資者。在向投資者提供該類產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)遵守《辦法》的規(guī)定，實(shí)施適當(dāng)性管理。根據(jù)《辦法》， 會(huì)員的投資者適當(dāng)性管理的內(nèi)容包括了解投資者的相關(guān)情況并評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)承受能力；了解擬提供的產(chǎn)品或服務(wù)的相關(guān)信息；向投資者提供與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的 產(chǎn)品或服務(wù)，并進(jìn)行持續(xù)跟蹤和管理；提供產(chǎn)品或服務(wù)前，向投資者介紹產(chǎn)品或服務(wù)的內(nèi)容、性質(zhì)、特點(diǎn)、業(yè)務(wù)規(guī)則等，進(jìn)行有針對(duì)性的投資者教育；揭示產(chǎn)品或服 務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，與投資者簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。上交所可對(duì)參與市場(chǎng)交易或者其他業(yè)務(wù)的投資者設(shè)置準(zhǔn)入條件，包括但不限于財(cái)務(wù)狀況、證券投資知識(shí)水平、投資經(jīng)驗(yàn)、 誠(chéng)信記錄等方面的要求。

股指期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引(試行)_股指期貨投資者適當(dāng)性制度_投資者適當(dāng)性管理制度在期貨套利中，無論是市場(chǎng)內(nèi)套利還是市場(chǎng)間套利，期權(quán)都可以用非常小的風(fēng)險(xiǎn)提供額外的潛在盈利。在期貨套利時(shí)使用期權(quán)，首先不應(yīng)該增加風(fēng)險(xiǎn)，其次是不應(yīng)該支付過多的會(huì)浪費(fèi)掉的時(shí)間價(jià)值權(quán)利金。期貨期權(quán)套利策略往往會(huì)遇到頭寸一側(cè)變?yōu)樘撝禃r(shí)，套利的性質(zhì)開始消失，原來的頭寸變?yōu)橐粋�(gè)更加接近直接買賣的頭寸，精明的投資者需要考慮的是做出怎樣的善后考慮當(dāng)投資者滿足買入與只考慮實(shí)值期權(quán)兩大原則后，市場(chǎng)出現(xiàn)了高波動(dòng)。此時(shí)，期權(quán)套利的一側(cè)極有可能變成虛值，套利的性質(zhì)開始消失，原來的交易頭寸變?yōu)橐粋�(gè)更加接近直接買賣的頭寸。對(duì)于投資者來講，此時(shí)需要考慮是繼續(xù)持有套利頭寸還是平倉(cāng)了結(jié)。如果選擇繼續(xù)持有，投資者必須正視頭寸中潛在的負(fù)面因素，因?yàn)檫@個(gè)頭寸買進(jìn)或賣出太多。假設(shè)頭寸買進(jìn)過多，如果期貨價(jià)格下跌，看漲期權(quán)就會(huì)迅速喪失價(jià)值，而看跌期權(quán)因?yàn)檫^度虛值而不會(huì)獲益很多，自然也無法妥善地保護(hù)看漲期權(quán)。此種情境下，保守處理途徑是使用實(shí)值期權(quán)的標(biāo)的期貨為這個(gè)期權(quán)套保，而更為激進(jìn)的途徑是使用另一側(cè)標(biāo)的期貨來為這個(gè)實(shí)值的期權(quán)套保。我們知道，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)存在任何可能性，如果兩個(gè)標(biāo)的期貨價(jià)差并沒有擴(kuò)大反而歸零，那么對(duì)于期貨套利投資者來說肯定會(huì)虧損，而對(duì)于建立期貨期權(quán)套利策略的投資者來說，因?yàn)橹虚g回補(bǔ)了單邊頭寸，結(jié)果幾乎肯定是可以盈利的。[21] 

股指期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引(試行)_股指期貨投資者適當(dāng)性制度_投資者適當(dāng)性管理制度上交所表示， 《辦法》通過強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，要求證券公司為不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者提供相匹配的產(chǎn)品，有助于從根本上保護(hù)投資者合法權(quán)益。《辦法》將市場(chǎng)創(chuàng)新與 投資者保護(hù)相結(jié)合，一方面有利于提高證券公司的專業(yè)服務(wù)水平，另一方面也有利于緩解多層次資本市場(chǎng)快速發(fā)展與投資者結(jié)構(gòu)不盡合理的矛盾，改善資本市場(chǎng)生態(tài) 和投資文化，確保證券行業(yè)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新在風(fēng)險(xiǎn)“可控、可測(cè)、可承受”的前提下穩(wěn)步推進(jìn)。作為規(guī)范投資者與證券公司之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的重要制度，“投資者 適當(dāng)性管理”現(xiàn)已成為境外成熟市場(chǎng)投資者保護(hù)與證券公司合規(guī)經(jīng)營(yíng)的重要原則和普遍經(jīng)驗(yàn)。《辦法》充實(shí)、完善和整合了上交所已有的投資者適當(dāng)性管理規(guī)定，并 充分借鑒了境外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，有助于培育成熟理性的投資文化和提升證券行業(yè)服務(wù)水平，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)向成熟市場(chǎng)轉(zhuǎn)變股指期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引(試行)_股指期貨投資者適當(dāng)性制度_投資者適當(dāng)性管理制度