滬深300指數期貨采用現金交割，交割結算價采用到期日最后兩小時所有指數點位算術平均價。股指期貨在特殊情況下，交易所還有權調整計算方法，以更加有效地防范市場操縱風險。滬深300股指期貨最后結算價的確定方法能有效確保股指期現價格在最后交易時刻收斂趨同。之所以采用此辦法的原因可歸納為以下方面：首先，股指期貨交易這是金融一價率的內在必然要求。其次，能防止期現價差的長時間非理性偏移，有效控制非理性炒作與市場操縱。這是因為，非理性炒作或市場操縱一旦導致股指期現價差非理性偏移，針對此價差的套利盤就會出現，而最后結算價則能確保此套利盤實現套利。此種最后結算價的確定方法對套保盤也具有同樣的意義。

    一般來說，保證金水平要與股指的歷史最大波幅相適應，滬深300股指期貨且其比率依據頭寸風險的不同而有所區別。因此，股指期貨套利頭寸保證金比率應最小，套保頭寸次之，投機頭寸最大。但從當前有關征求意見稿可以發現，交易所未對套利與套保頭寸的保值金作出具體規定，只能理解為8%的保證金適用所有交易頭寸。因此，筆者建議交易所應就套保與套利頭寸的保證金另作具體規定。根據有關規定，股指期貨投資者必須通過期貨公司進行交易，為了控制風險，期貨公司會在交易所收取8%的保證金的基礎上，加收一定比例的保證金，一般會達到12%。經過一段時間試探性交易以后，期貨公司才可能逐漸降低保證金的收取比例。如果按期貨公司12%收取客戶保證金計算，那么交易1手股指期貨就需要約5萬元的保證金。據有關統計，我國股市資金規模在10萬元以上的個人投資者賬號占總數比例不到5%，因此估計股指期貨上市初期中小投資者參與股指期貨的數量不會太多，市場投機份額有可能不足，機構保值盤也或將缺乏足夠的對手盤，市場流動性可能會因此出現問題。股指期貨因此，筆者認為，合約乘數300有些大，200可能比較合適。

    截至2006年10月13日，滬深300指數的總市值為35219.27億元，流通市值為10231.01億元，而滬深兩市的A股總市值為51343.92億元，A股流通市值為16873.02億元，滬深300指數的總市值覆蓋率為68.59%，股指期貨交易流通市值覆蓋率為60.64%，因此滬深300指數具有良好的市場代表性。

    股指期貨的推出對指數基金可能產生深遠影響，將使滬深300指數的成份股更受市場關注，其戰略作用也將得到提升。特別是成份股中超大藍籌股的戰略性作用將會更強，進而將帶來相應的市場溢價。有助于提高指數基金的流動性。當市場出現期現套利機會時，買賣正股的沖擊成本和復制誤差較大，因此指數基金將成為標的指數復制的有效途徑。當前市場追蹤滬深300指數的有嘉實300和大成300兩個LOF，流動性都比較低，還有與滬深300高度相關的ETF，將可能成為期現套利的首選，極大提高這類基金的流動性。