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遠期交易的主要特點

日期:2012-11-09 00:00:00 來源:互聯網

    遠期交易標的債券券種應為已在全國銀行間債券市場進行現券交易的中央政府債券、中央銀行債券、金融債券等。遠期交易的主要特點根據市場參與者進行遠期交易,應簽訂遠期交易主協議。期貨交易與遠期交易有許多相似之處,其中最突出的一點是兩者均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數量的商品。遠期交易是期貨交易的雛形,期貨交易是在遠期交易的基礎上發展起來的。
   遠期交易從交易達成到最終完成實物交割有相當長的一段時間,此間市場會發生各種變化,各種不利于履約的行為都有可能出現,如:買方資金不足,不能如期付款;賣方生產不足,不能保證供應;市場價格趨漲,賣方不愿按原定價格交貨;市場價格趨跌,買方不愿按原定價格付款等。這些都會使遠期交易不能最終完成,加之遠期合同不易轉讓,所以,遠期交易具有較高的信用風險。
    現貨中遠期交易就是采用以網絡為工具,以電子商務的模式進行交易,買賣雙方不見面,以電子交易市場為交易平臺,國家政府為裁判;是一種網上和網下相結合,現實與虛擬相結合,傳統經濟與網絡經濟相結合的雙贏模式,充分解決了現貨商品交易的住處源、客戶源、在線結算、物流配送等眾多難題的交易形式。現貨中遠期交易其本質是一種標準化合約交易。
    根據交通銀行上海分行推出“外匯寶”全新升級產品“滿金寶”,“滿金寶”不僅能多空雙向操作,而且可利用5倍的放大杠桿進行交易。遠期交易的主要特點這是繼個人遠期外匯買賣、外匯期權交易后,又一種針對普通投資者的外匯遠期交易品種,也是闊別10多年之后,外匯保證金交易再次在內地市場上出現。
    遠期交易與即期交易相比,相同點在于交易合同都是即期達成,其主要區別在于兩者的實際交割時間,為確保遠期交割成功,交易雙方建立適當的履約保障機制(提供保證券或保證金)是非常必要的。目前我國銀行間市場監管部門并沒有對債券遠期交易業務設立統一的履約保障機制,在實際的遠期交易中,
    擇期遠期交易在外匯買賣當中發展迅速。這是因為:交割日期固定就缺乏靈活性和機動性,難以滿足進出口商的需要。在實際貿易中,進出口商往往事先并不知道外匯收入或支出的準確時間。但他們仍然希望通過遠期市場避免匯率變動風險。因此,他們便與銀行簽定一項合同,保證按雙方約定的匯率,在將來規定的期限內進行外匯買賣。
    貨幣期貨交易與遠期外匯交易相比,具有以下遠期交易的主要特點:①市場參與者不同。遠期外匯交易的參與者主要是銀行等金融機構及跨國公司等大企業,貨幣期貨交易則以其靈活的方式為各種各樣的企業提供了規避風險的管理工具。②流動性不同。遠期外匯交易由于參與者在數量上的局限性,一般而言合約的流動性較低,貨幣期貨交易則由于參與者眾多,且有大量的投機者和套利者,流動性較好。③交易手段不同。遠期外匯交易的市場是無形的,足由金融機構與其客戶用各種通訊手段構建的,貨幣期貨大易則是在專門的交易所中進行的,是有形市場交易。④合約的標準化程度不同。遠期外匯交易的合約內容是由金融機構與客戶根據其要求協商而定的,貨幣期貨交易的臺約則是標準化的合約,交易品種單位、變化幅度、漲跌停板、交割時間等項目都是事先確定的。⑤信用風險不同。遠期外匯交易雙方的交易主要建立在對方信用的基礎上,相對而言風階較大,貨幣期貨交易由交易所或結算機構做擔保,風險由交易所承擔。③履約方式不同。遠期外匯交易的履約主要是外匯的全額現金交收,貨幣期貨交易則大多采取對沖方式了結交易,一小部分采取現金交割方式。
    由于遠期合同交易是一種“先物交易”,交易承諾在先,履約行為在后,即從交易達成到最終交收或交割有相當長的一段時間。而在這一段時間當中,市場會發生各種變化,因此各種不利于履約的行為便可能產生,如賣方生產不足,不能保證供給;買方資金不足,不能如期付款;商品價格趨高,賣方不愿按原定價格交貨,使遠期交易不能最終完成。遠期交易的主要特點可見,遠期合同交易存在著各種風險。
    遠期合同交易在世界范圍內相當普遍,并形成了一定的規模。遠期合同交易的優點是將事后的市場信號調節轉變為事前的市場信號調節。因此,遠期合同交易既可以穩定供需關系,又可以避免或減少一定程度的市場風險。在我國市場經濟的發展過程中,市場風險的客觀存在,發展遠期合同交易具有重大的現實意義。遠期合約交易一般是在場外進行的,這個場外通常是指期貨交易所或證券交易所外。目前,國際上遠期合約交易已具有了相當規模,并形成了某些交易平臺或市場。人們依據交易平臺或市場,運用遠

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