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遠期匯率

日期:2012-11-01 00:00:00 來源:互聯網

    遠期匯率的標價方法是僅標出遠期的升水數或貼水數。在直接標價法的情況下 ,遠期匯率如果是升水,就在即期匯率的基礎上,加上升水數,即為遠期匯率;如果是遠期貼 水,就在即期匯率的基礎上減去貼水數,即為遠期匯率。在間接標價法的情況下,正好相反, 遠期匯率如果是升水,就要在即期匯率的基礎上減去升水數,即為遠期匯率;如果是遠期貼水 ,就要在即期匯率的基礎上加上貼水數,即為遠期匯率。
    市場人士認為,從前期人民幣在匯率彈性放大之后的寬幅震蕩態勢來看,人民幣匯率至少可以延續在6.30一線寬幅波動的態勢。進一步地考慮到美元長期走強的基礎仍不穩固,如果美元出現回調,人民幣匯率將有望重回6.30以下的強勢區間,并可能保持在6.20至6.30區間寬幅波動,遠期匯率前期創出的6.2670匯改高點也很可能被再次改寫。
    目前人民幣即期匯價仍略弱于中間價水平。在海外無本金交割遠期外匯(NDF)市場上,26日美元對人民幣1年期NDF遠期匯價繼續在6.32附近水平,顯示出海外投資者對于人民幣遠期匯率走向的預期仍不甚明朗。
    而在即期匯率和遠期匯率方面,人民幣7月份的走軟特征依舊較為明顯。即期匯價方面,盡管7月31日美元對人民幣即期匯價出現單日0.26%的大跌,但在整個7月美元對人民幣即期匯價依然實現了0.14%的小幅上漲,并依舊與中間價形成倒掛。
    遠期匯率,可從協議條款中得到的,在將來某日期兌換兩種貨幣的匯率。為了確定外幣業務在結算日期按編報貨幣計算所需要或是應得的金額,人們會簽訂遠期匯兌合同。合同成立日期現匯匯率和遠期匯率的差異,除了反映其他因素之外,還可以反映在兩種貨幣市場上實際利率的差異,故應于合同存在期間計入損益。遠期匯率對于短期購銷往來,普遍采用有關的遠期匯兌合同中規定的匯率,作為計算和反映這類往來款項的基礎。遠期匯兌合同所起的保匯作用,也可以通過其他交易來實現,例如利用外幣貸款。
    近來中國境內市場1年期美元/人民幣遠期匯率狂升1000多個基點,且未有停止上漲跡象。人民幣升值讓揚州出口企業很受傷,銀行為規避匯率風險推出遠期結匯,但由于定價太低,也不能讓企業滿意。于是,銀行開始將遠期匯率的判斷權交給企業。
    在人民幣即期市場成交價持續大幅偏離中間價的刺激下,遠期匯率4月以來境內外遠期市場對人民幣的中長期貶值憂慮明顯加深。不過,6月之后境外遠期報價維持震蕩,以及境內遠期匯率在快速趕超離岸報價后趨于穩定,都反映出市場貶值預期并未大幅強化。

 

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