外匯掉期是金融掉期產品的一種。金融掉期又稱金融互換，是指交易雙方按照預先約定的匯率、利率等條件，在一定期限內，相互交換一組資金，達到規避風險的目的。掉期業務結合了外匯市場、貨幣市場和資本市場的避險操作，為規避中長期的匯率和利率風險提供了有力的工具。作為一項高效的風險管理手段，掉期的交易對象可以是資產，也可以是負債；可以是本金，也可以是利息。
    外匯掉期是交易雙方約定以貨幣A交換一定數量的貨幣B，并以約定價格在未來的約定日期用貨幣A反向交換同樣數量的貨幣B。外匯掉期形式靈活多樣，但本質上都是利率產品。20世紀80年代以來，外匯掉期市場迅猛發展，全球外匯掉期日均交易量從1989年的1900億美元增長到2004年的9440億美元，從1995年起，全球外匯掉期交易的日交易量已超過外匯即期交易和遠期交易，至2004年，分別為外匯即期交易和遠期交易日交易量的1.5倍和4.5倍。2005年8月2日，中國人民銀行下發《關于擴大外匯指定銀行對客戶遠期結售匯業務和開辦人民幣與外幣掉期業務有關問題的通知》，允許符合條件的商業銀行開辦人民幣與外幣掉期業務。
    客戶辦理人民幣與外匯掉期業務必須在我行開立相應的賬戶； 客戶辦理人民幣與外匯掉期業務必須與我行簽訂總協議書并逐筆提交申請書，總協議書和申請書應使用我行規定格式，并由法定代表人或其授權人簽署。
    國家外匯管理局發布的《關于外匯指定銀行對客戶人民幣外匯貨幣掉期業務有關外匯管理問題的通知》的主要內容包括：一是簡化市場準入管理，凡取得對客戶人民幣外匯掉期業務經營資格滿1年的銀行，可以直接對客戶開辦貨幣掉期業務，國家外匯管理局不再實施事前資格審批；二是便利市場交易，銀行對客戶辦理貨幣掉期業務的幣種、期限等交易要素由銀行自行確定；三是貨幣掉期中的利率由交易雙方協商確定，并符合中國人民銀行關于存貸款利率的管理規定。
    中國外匯掉期市場的成交量今年以來節節攀升。由于每筆外匯交易都涉及兩種貨幣，外匯掉期交易也可以看作是在借入某種貨幣的同時借出另一種貨幣。
    外匯掉期中的遠期匯率是基于市場中的遠期匯率報價，這必然強調了遠期交易得以有效運用的要求--價格穩定，相關遠期市場的深度和報價的及時獲得性。這自然需要中國外匯遠期市場應當繼續朝著縱深方向發展。因此，開展外匯掉期操作為推動中國遠期外匯市場的進一步發展帶來了又一個需求動力。同時，開展外匯掉期操作也有助于提高遠期外匯交易的流動性，
    外匯掉期也被中央銀行作為貨幣政策工具，用于從市場上收回流動性或向市場投放流動性。一些國家(如瑞士、德國、英國、新加坡、泰國等)中央銀行都曾(或正在)使用外匯掉期作為公開市場操作工具。以瑞士中央銀行為例，由于瑞士政府財政赤字很小，央行公開市場操作缺乏短期政府債券工具，因此瑞士央行曾主要運用外匯掉期來調節銀行體系的流動性，1993 年瑞士央行未平倉外匯掉期合約金額最高曾達到基礎貨幣的50%左右。
    人民幣與外匯掉期交易流程：
    1、 客戶辦理人民幣與外匯掉期業務必須在我行開立相應的賬戶；
    2、客戶辦理人民幣與外匯掉期業務必須與我行簽訂總協議書并逐筆提交申請書，總協議書和申請書應使用我行規定格式，并由法定代表人或其授權人簽署。