本文由淺入深的講解ETF套利機制，希望大家仔細閱讀。

1、什么是交易型開放式指數基金（ETF）?

　　答：交易型開放式指數基金是以追蹤某一特定指數走勢為投資目標，通常采用一籃子股票進行申購贖回，基金份額在證券交易所上市交易的特殊形式的開放式證券投資基金。其英文名為“Exchange Traded Funds”，縮寫“ETF”，國內習稱“交易所交易基金”。投資者可以如同買賣單只股票一樣簡單地買賣ETF，并獲得與該ETF目標指數基本相同的報酬率。

　　2、ETF給投資者帶來什么好處？

　　答：除資產配置、分散風險外，還可幫助客戶在盈利模式和交易方式上進行創新，如利用ETF交易系統創新盈利模式即可擺脫單純依靠股價上漲方可獲利的模式，無論在上漲還是下跌的大市中均可盈利，實現了盈利模式的多元化，是“厭惡風險，追求穩定回報”的投資者的首選。同時，投資者可利用ETF交易系統嘗試“T+0”交易，如參與盤中反彈，并通過贖回成份股賣出的方式實現反彈盈利。也就是說，利用ETF交易系統間接實現了“T+0”回轉交易，這為投資者在交易方式上多了一個選擇，實為震蕩市中投資者理想選擇。

　　3、如何參與ETF的申購？

　　答：由于ETF在交易方式上的創新，為投資者提供了多種認購方式。本次上證50ETF提供的認購方式就達到了3種，分別是網上現金認購、網下現金認購和網下股票認購。

　　網上現金認購基本上與現金認購新股的方式相似，只是沒有配號和搖號的過程，所有認購金額都會被接受，發行時間是1天(預計為發行期的最后一天)，投資者可以通過上交所的交易系統用上海A股股東卡認購，所有券商都有該項資格，最小認購金額為1000元。

　　網下現金認購的基本上與現金認購傳統開放式基金相似，在發行期內通過有代銷資格的券商認購，投資者可以通過上海基金帳戶卡或者上海A股股東卡認購，最小認購金額為1000元。

　　網下股票認購是ETF的一個創新認購方式，投資者可以以持有的上證50成分股的任一只股票或者多個股票來認購ETF份額，認購期為1天(預計是發行期的最后一天)，具體做法是投資者通過開戶券商填寫《網下股票認購ETF份額登記表》，由券商凍結股票并向華夏基金公司申請，最小認購單位是單只個股10000股，10000股以上增加為100股的整數倍。值得注意的是，由于50成分股中部分個股集中度過高，為避免個別股票巨額申請帶來風險，華夏基金公司有權拒絕不超過10只個股超過一定數額以上的申請，可以拒絕的名單在網下認購日前4天公布，拒絕從單筆認購股數最大的申請開始，所以選擇該方式認購ETF份額有被拒絕的危險，如果申請換取份額的個股恰好在華夏基金公司公布的有權拒絕的個股中，可以采取小額多次申請的策略，以防止被拒絕。