東方證券研究報告：安潔科技-002635-處于高速成長期的功能件公司：電子產品輕薄化、 提升功能件需求。 我們認為平板電腦未來兩年將以70% 以上的年均復合增長率高速成長，智能手機2012年全球出貨量同比增長 35%以上。同時預計年底隨著ultrabook的放量，筆記本所需功能件份額 也將增多，電子閱讀器也在高速成長中，2011年銷量預計為2500萬臺。 這些電子產品的高速增長以及輕薄化的需求，使得功能件的市場潛力巨 大。 公司的核心競爭力是進入了品牌終端廠的直接供應體系。公司是專業的 消費電子產品功能性器件制造商， 主要為筆記本電腦和手機等品牌終端提 供功能性器件生產及相關服務，產品包括各類粘帖材料、絕緣材料、緩沖 材料、屏蔽材料、外觀材料等。公司擁有一批穩定的優質客戶群,目前已 經與蘋果、惠普、摩托羅拉、華碩、索尼等多家筆記本終端和手機終端品 牌廠商建立了緊密的合作關系。通過與知名品牌廠商建立合作關系，公司 參與了新產品的研發過程， 并通過給品牌廠提交競標設計方案來獲得今后 量產的產品訂單份額，由于公司直接與品牌廠定價，減少了中間環節，公 司可以享受較高的毛利率。