農產品期貨是最傳統的期貨商品,經過數百年的發展,農產品期貨有哪些?至今仍然在期貨市場上占很重要的地位.農產品期貨主要包括谷物、畜產品和熱帶作物三大類:
一、谷物
(一)玉米
玉米的期貨交易集中在美國.美國是世界最大的玉米生產國,其產量接近世界產量的一半.根據美國農業部規定.正式玉米作物年度為睡年的9月1日至來年的8月31日,這主要是因為10月份為主要收獲月份,而12月是作為新作物年度的第一個期貨合約的起始月份。玉米的現貨價格在收獲季節后的一段時間里最低,而在收獲季節的前一段時間達到頂峰,呈周期性變化。玉米的期貨價格大致也保持這一趨勢.美國的芝加哥期貨交易所和中美洲商品交易所進行玉米期貨交易。芝加哥期貨交易所的玉米期貨合約規格如下:
(1)交易單位:5000蒲式耳;
(2)最小變動價位:每蒲式耳1/4美分;
(3)每日價格最大波動限制:每蒲式耳不高于或不低于上一交易日結算價格10美分(每張合約500美元);
(4)合約月份:12, 3, 5, 7, 9;
(5)交易時間:上午9: 30一下午1: 15(芝加哥時間);
(6)最后交易日:交割月最后營業日往回數的第七個營業日;
(7)交割等級:以2號黃玉米為準,替代品種價格差距由交易所規定。
中美洲交易所的玉米合約單位為1000蒲式耳,最小價格波動為侮蒲式耳1/4美分.其余與芝加哥期貨交易所相同。
(二)小麥
小麥是世界最古老和最廣泛種植的農作物之一小麥主要分為冬麥和春麥兩大類。美國的小麥有硬紅冬麥、軟紅冬麥、硬紅春麥、硬麥和白麥5個品種,其硬紅冬麥約占總產量的50%。由于小麥的品種多,美國的許多期貨市場都進行小麥的期貨交易. 芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的規格如下:
(1)交易單位:5000蒲式耳;
(2)最小變動價位:每蒲式耳1/4美分,
(3)每日價格最大波動限制:每蒲式耳不高于或低于上一交易日結算價的20美分;
(4)合約月份:7, 9, 12, 3, 5;
(5)最后交易日:交割月最后營業日往回數的第七個營業日。
(7)交割等級:2號軟紅麥、2號硬春麥、2號黑北春麥,其他替代品種價格差距由交易所規定.
堪薩斯市期貨交易所規定小麥期貨合約的每日價格最大波動限制是每蒲式耳不高于或不低于前一個交易日結算價的25美分。其余與芝加哥期貨交易所相同。
盡管上述各交易所對用于實物交割的小麥都規定有具體的品種和等級,但大多數交易所都允許交易者根據品質和差價以其它品種替代,滋價和折價按各期貨交易所規定.響價格的因素作了盡可能全面的分析,在期貨市場上才能無往不利.我們介紹商品期貨時把期貨市場上出現的一部分商品需要考念的供求因素一并一一列出,以期引起讀者注意。當然.這些因素在一種商品卜的份fe有輕有重、有主有次,相信讀者(交易者)能妥為掌握。
(三)大豆
美國是世界最大的大豆生產國,產量占全世界的59 %(1986年).1988年美國大互出口量占世界市場的72%。所以大豆也是美國期貨市場上農產品期貨的重要商品。由于大豆主要用f種籽或用于奶牛飼料,所以對大豆的需求主要體現在9.粕和豆油上。
二、畜產品
畜產品的期貨市場遠沒有谷類那么歷史悠久,它是本世紀60年代才發展起來的。美國期貨市場上的畜產品主要有活豬、豬肚、凍五花肉和活牛、幼牛等。芝加哥商業交易所和中美洲商品交易所有活豬和活牛等期貨交易。
中美洲商品交易所的活豬期貨合約的交易單位是1.5萬磅,活牛是2萬磅,其余標準與芝加哥商業交易所相同.
三、熱帶作物類
(一)可可
可可樹是一種熱帶植物,成熟時可結棒球大小的豆英,內含可可si。可可豆可被加工成可可、可可黃油,以及各種巧克力。可可的生產主要在非洲,南美次之,亞洲的馬來西亞也是可可生產大國.可可消費的主要國家有巴西、美國、娜威、德國、英國、法國等。
可可的期貨交易市場主要有兩個:一個是英國倫敦可可期貨交易所,另一個是紐約可可、糖、咖啡交易所。可可的期貨交易主要在這兩個交易所進行。
(二)咖啡
咖啡是主要國際交易商品之一,主要原因是,咖啡生產主要集中于熱帶和亞熱帶地區,而主要消費國如美國、加拿大和歐洲則地處溫帶或寒帶.咖啡的期貨交易也分別在倫敦和紐約的交易所進行。
(三)棉花
棉花是最早為人們所知的一種纖維,同時也是世界主要的天然植物纖維.中岡是世界最大錦花生產國.影響棉花產量的主要因素有棉花的銷售價格及其他作物種植面積。棉花在生產過程中的氣溫變化以及政府的政策等。棉花的期貨交易在紐約棉花交易所內進行,其合約的主要標準為:
合約單位:50000磅;
最小變動價位:每磅0.01美分;
每日價格最大變動限制:z美分(當日價不能高于或低于,上一日收市價)。
(四)糖
搪也是國際貿易中的重要的交易商品.由于糖的生產國也很多,所以.世界上有很多交易所進行搪的期貨交易。美國紐約咖啡、糖和可可交易所、倫敦商品交易所以及香港商品交易所都進行原糖的期貨交易。各交易所的搪期貨合約標準如表。