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什么是買賣權平價關系

日期:2018-05-15 09:14:04 來源:互聯網
    “看漲一石跌平價”公式規范了c和P之間的聯系方式.什么是買賣權平價關系?如果在實際交易中出現c和P大幅度違背“看漲一看跌平價”關系,什么是買賣權平價關系?這意味著出現無風險套利機會。由此,我們可以說.平價公式給我們提供了一個判斷是否存在套利機會以及判斷套利空間大小的基準。
 
     假定標的指數上漲至2600點,C上漲到145點,P不是下跌到45點,而是下跌到20點,相差25點.“看漲一看跌平價’關系被較大幅度地打破了。 從“ 看漲一石跌平價”公式石,C=145, P=20. X=2500,這時候S=C-P+X=2625點,比實際指數2600點高[it 25點。
 
    讀者可以想到:買進看跌期權同時賣出看漲期權,相當于2625點賣山了標的指數.再買進2600點的標的指數.可以套取這25點的差額。扣對于2600點的指數.25點的收益率是。0.96%。當然,在實際套利交易中.還必須考慮更多的因素,比如資金成本、交易手續費及沖擊成本等。比如,上述情況發生在6月.離到期的9月還有3個月時間,市場無風險利率為4%.3個月的資金成本就是1 %,那這筆交易 就不能算無風險套利。如果發生在8月.離到期時間還有一個月.其資金成本為0.33%.那就是非常合適的無風險套利機會。
 
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