2013年1月以來，滬綜指累計上漲1.42%，說明一季度滬深股市整體呈現震蕩格局。但在指數震蕩的時間段，部分個股卻體現出超強“賺錢”能力。1月4日至3月27日，剔除掉ST股的重組因素擾動后，74只個股累計漲幅超過50%。總體來看，中游行業、總市值規模較小、成長預期強烈是一季度牛股的普遍特征。分析人士認為，中游行業中的一些股票4月份仍有望孕育較多牛股。

　　一季度以來牛股輩出

　　不少投資者預計，2013年A股行情將呈現明顯的結構化特征，從一季度統計看，這一預期得到某種程度的印證。在指數寬幅震蕩的一季度，不少個股為投資者提供了明顯的超額收益。

　　在剔除掉ST股后，一季度有74只A股的漲幅超過50%，這74只個股平均漲幅為67.61%。其中，冠豪高新（600433）、江山股份（600389）及創業環保（600874）一季度以來漲幅最高，分別達到190.70%、110.71%和110.23%。從上述一季度牛股看，其體現出以下三個比較明顯的特點：

　　首先，股本規模都比較小。即便經過較大幅上漲，以本周三收盤價計算，一季度74只牛股的平均總市值也僅有98億元。其中，宇順電子（002289）、西藏珠峰（600338）、青鳥華光（600076）等5只個股的總市值目前還不到20億元。在74只牛股中，總市值超過200億元的僅有6只股票。

　　其次，具備高成長預期。與去年12月行情不同，一季度市場并未明顯追逐低估值品種，因為一季度漲幅超過50%的個股的平均市盈率（TTM）高達92倍，其中基本沒有市盈率在20倍以下的品種。但是，上述牛股的PEG水平卻普遍較低。統計顯示，74只牛股中有38只個股的PEG小于1倍。顯然，市場在一季度更加青睞成長預期強烈的股票。

　　最后，中游行業受到青睞。從一季度74只牛股的所屬行業看，化工和機械設備行業各貢獻11只和9只牛股，在貢獻個股數量上排在所有行業的前三位，而化工和機械設備行業是典型的中游行業。

　　繼續關注中游行業

　　當然，一季度牛股的特點也給投資者在二季度的操作提供了借鑒線索。目前小盤股和高成長股票都已開始面臨短期上漲的天花板，而中游行業則值得進一步關注。

　　從上漲背后的邏輯看，以創業板為代表的小盤股在一季度大面積走強，其背后的支撐因素有二：其一，年報行情中的高送轉預期；其二，股本規模較小賦予的易于炒作的優勢。但從未來一個季度看，年報行情已經結束。IPO一旦重新開啟，小盤股資金也將面臨明顯分流。因此，二季度小盤股在風格上繼續取得超額收益的概率并不大。

　　同時，成長股也面臨著估值困境。實際上，在2012年年報刺激下，不少高成長股票都經歷大幅上漲，這使其中不少品種2013年動態市盈率已高達40倍。這些高成長股票當前面臨的問題是股價過度透支業績成長性，而這將抑制相關品種后續上漲空間。

　　相對而言，中游行業內股票在一季度初露崢嶸后，有可能在二季度漸入佳境。從分析師草根調研情況看，在前期大面積減產背景下，不少化工品種都已進入持續漲價周期。工程機械中的小型挖掘機，近期也出現客戶排隊購買、供不應求情況。如果上述草根調研得到的信息在4月份被相關宏觀、行業數據證實，那么目前仍然猶豫觀望的資金很可能蜂擁而至，進而導致相關板塊個股出現大幅反彈。

　　一季度以來漲幅超過50%個股的行業分布

　　一季度以來漲幅超50%的部分個股

　　證券簡稱 收盤價（元） 一季度以來 總市值 市盈率 預測PEG值 行業

　　漲跌幅（%） （億元） （PE，TTM） （2013）

　　冠豪高新 26．57 190．7002 158．1287 78．2064 7．8329 輕工制造

　　江山股份 29．9 110．7118 59．202 177．6771 0．0766 化工

　　創業環保 9．86 110．2345 140．7247 55．6614 公用事業

　　哈投股份（600864） 11．78 107．3944 64．3634 22．9606 公用事業

　　省廣股份（002400） 44．45 92．341 85．6773 47．5164 0．8387 信息服務

　　中航重機（600765） 14．57 91．4586 113．3551 46．5504 8．6212 機械設備

　　和佳股份（300273） 32 91．3876 64．008 49．6579 0．7683 醫藥生物

　　首創股份（600008） 8．18 87．1854 179．96 35．8871 1．1697 公用事業

　　新安股份（600596） 13．99 86．5333 95．0179 －12，511．19 0．1246 化工

　　中科英華（600110） 6．54 81．1634 75．2304 1，439．72 機械設備

　　金信諾（300252） 18．62 79．7297 20．1096 60．4709 0．4305 信息設備

　　方正證券（601901） 7．79 76．644 475．19 123．9004 0．3105 金融服務

　　水晶光電（002273） 36．61 76．604 91．6242 61．9177 0．9252 電子

　　貝因美（002570） 38．75 75．4982 165．0944 32．6882 0．8435 食品飲料

　　三聚環保（300072） 20．97 75．4812 81．5901 45．3127 1．235 化工

　　二六三（002467） 18．36 75．3582 44．064 16．4687 8．4152 信息服務

　　龍凈環保（600388） 38．16 74．2466 81．5899 31．3699 1．0575 機械設備

　　網宿科技（300017） 29．34 73．7123 45．2465 43．6128 0．8885 信息服務

　　天宸股份（600620） 6．17 73．3146 28．2453 89．1455 房地產

　　四川美豐（000731） 12．55 73．1034 69．1361 22．9145 4．0498 化工

　　長信科技（300088） 26．08 71．5789 85．099 41．978 0．5555 電子

　　四創電子（600990） 27．81 70．7182 32．7046 67．6069 交運設備

　　恒順醋業（600305） 27．7 70．4615 35．2206 194．7165 0．2203 食品飲料

　　歐菲光（002456） 70．7 68．4537 164．4058 51．2056 0．831 電子

　　興蓉投資（000598） 11．29 67．8228 168．572 23．2237 1．6783 公用事業

　　掌趣科技（300315） 38．32 67．629 62．7145 76．2023 0．4969 信息服務

　　萬順股份（300057） 13．12 66．4975 55．3664 42．9006 0．3295 輕工制造

　　浙江龍盛（600352） 10．05 65．5684 147．5758 25．8757 0．5645 化工

　　中航動控（000738） 14．16 64．8428 133．5059 83．9172 1．6263 交運設備

　　香雪制藥（300147） 18．77 64．7937 56．6068 52．8208 1．0521 醫藥生物

　　閏土股份（002440） 20．4 64．5161 78．234 25．8955 1．0706 化工

　　翰宇藥業（300199） 22．62 64．0319 45．24 50．3792 1．1 醫藥生物

　　萊寶高科（002106） 25．09 63．8798 177．0893 125．6596 0．218 電子

　　廣州藥業（600332） 31．69 63．1823 256．9742 65．0109 0．5326 醫藥生物

　　勁勝股份（300083） 19．68 62．9139 39．36 40．8869 0．646 電子

　　宇順電子 17．86 62．6594 13．1271 －10．5257 電子

　　中國武夷（000797） 8．26 62．5984 32．1688 40．174 0．8956 房地產

　　西藏珠峰 11．54 62．5352 18．2717 24．975 有色金屬

　　東方財富（300059） 15．23 62．3667 51．1728 136．7444 3．4882 信息服務

　　博盈投資（000760） 13．6 62．2912 32．2119 －379．4913 交運設備

　　昌九生化（600228） 23．89 61．5281 57．6513 －39．8466 化工

　　富瑞特裝（300228） 54．71 60．9118 73．3114 64．4639 0．7788 機械設備

　　雙鷺藥業（002038） 63．6 60．7685 242．1252 49．5462 0．9104 醫藥生物

　　中航三鑫（002163） 5．45 60．767 43．7935 －33．5715 建筑建材

　　中新藥業（600329） 17．04 60．7547 125．9782 33．9249 6．7774 醫藥生物

　　中材科技（002080） 12．5 60．6684 50 39．0832 0．8204 化工

　　杰瑞股份（002353） 76．15 59．8447 349．7356 54．3741 0．7705 機械設備

　　科達機電（600499） 14 59．8174 91．2333 33．3856 0．4815 機械設備

　　普洛股份（000739） 13．84 59．8152 51．8264 38．006 0．2805 醫藥生物

　　浪潮信息（000977） 22．63 59．7036 48．6545 90．1757 信息設備