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自下而上分析法有哪些優點及缺點？

日期：2024-04-17 14:50:09 來源：互聯網

自下而上分析法有哪些優點及缺點？

1:優點:

(1)符合價值投資哲學。自下而上分析法符合格雷厄姆所倡導的價值投資哲學其投資哲學有三個要素 :

第一,價值投資是從下往上的策略,使用這種方法可以分辨出特定的被低估的投資機會。

第二，價值投資追求的是絕對表現，而不是相對表現。

第三,價值投資是一種風險規避方法,對會出現哪些錯誤(風險)和哪些會進展順利(回報)給予同等關注。

(2)運用相對簡單。投資者每次只需對一個單獨的投資機會進行基本面分析,價值投資者一個接一個地尋找便宜的證券,并根據實際情況分析每個證券的基本面情況,而不去過多考慮市場當前的走向或者自已對宏觀經濟的看法。

(3)投資中的不確定因素有限。采用從下往上法的投資者能夠簡單、準確地確定他們正在押注什么。他們面對的不確定因素有限:這家企業的潛在價值有多少?這種潛在價值是否能持續至股東從潛在價值的實現中獲益?價格與價值之間缺口縮小的可能性有多大?以及鑒于當前的市場價格,潛在的風險和回報是什么?采用從下往上法的投資者能夠輕而易舉地判斷出當初作出投資決定的理由何時已經失效。

2.缺點:

(1)獨立運用準確度低。在確定證券合理價值時,需要對證券進行評估,此時仍然需要考慮使用從上往下的方法才能相對準確的估值。

(2)估值的精確度無法有效確定。雖然有許多企業估值方法，但在實踐中無法確定哪種估值方法的估值更為精確，通常也無法準確獲取精確估值所需要的信息。

(3)投資周期可能相對較長。這一策略被巴菲特精確地描述成“買人,然后等著" ,投資者必須學會評估價值,必須要有耐心,并遵守紀律,直至等到便宜貨的出現,才買人,買人后需要耐心持有直至價格高于價值,投資周期可能相對較長,對投資者心態有較高要求。

綜合而言,采用從上往下方法相對簡單,較為適合普通投資者,但對信息收集和處理能力有較高要求。

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