對(duì)于送股或配股以后的除權(quán)，我們確實(shí)應(yīng)該像這位觀眾朋友理解的那樣要區(qū)別對(duì)待。一種送股是把利潤(rùn)來(lái)進(jìn)行送股，另一種，它今年的利潤(rùn)很少，他用歷年累積的利潤(rùn)，所謂公積金轉(zhuǎn)增股本，這樣來(lái)送股。其實(shí)送股對(duì)股價(jià)來(lái)說(shuō)并沒(méi)有很大的影響，等于是同比例擴(kuò)大股本。    一個(gè)股票34元錢，10送10。它除權(quán)下來(lái)就是17元，就是這樣的一種情況。

    許多投資者為什么覺(jué)得送股比較好，送紅利反而不好呢?這是與在股市的初期階段許多投資者要買股票買不到的情況有關(guān)—從某種程度上說(shuō)，這是一個(gè)歷史遺留問(wèn)題.大家形成了一個(gè)概念，送股總是好的，其實(shí)，我認(rèn)為大比例送股，第一，可能說(shuō)明股本有擴(kuò)張的前景;第二，送股以后等于是—比如某一個(gè)股票10送10，等于是這一杯牛奶本來(lái)是一杯，現(xiàn)在分成了兩杯。

    是不是摻水……要看，后面的兩杯你如果再能夠把兩個(gè)半杯同樣加滿的話，顯然股票有很大的潛力，在擴(kuò)張以后.無(wú)論擴(kuò)股也好，送股也好，在股本擴(kuò)張以后，盈利也能同樣地?cái)U(kuò)張，這個(gè)股票當(dāng)然是很有潛力的，但是我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，就比如說(shuō)拿近期公布的四川長(zhǎng)虹來(lái)說(shuō).雖然它的總利潤(rùn)是在擴(kuò)張，沒(méi)錯(cuò)，但他相對(duì)每股的收益卻在逐年下降—當(dāng)然相對(duì)其他股票來(lái)說(shuō)他的收益還是很大，

    我們不能排除長(zhǎng)虹在股本擴(kuò)張的同時(shí).它的利潤(rùn)沒(méi)有同期擴(kuò)張這個(gè)事實(shí)，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，我們只能認(rèn)為長(zhǎng)虹的股本是稀釋了.但是為什么許多投資者投資長(zhǎng)虹會(huì)有很大的收益呢，因?yàn)樗�是賺取了除�?quán)以后的填權(quán)的二級(jí)市場(chǎng)的利潤(rùn)，這個(gè)利潤(rùn)其實(shí)我們也是從股票的供求關(guān)系來(lái)說(shuō)。許多投資者往往會(huì)有這種思路，股價(jià)除權(quán)缺口越大的時(shí)候他覺(jué)得這個(gè)股票肯定會(huì)填權(quán)，然后就全部介人，但是我發(fā)現(xiàn)有些股票就不一定。比如1997年除權(quán)的東方明珠，它在大比例的送配以后就產(chǎn)生了比較大的貼權(quán)了，而不是填權(quán).所以除權(quán)缺日越大的話未必馬上就填滿權(quán)，所以我們還是要關(guān)注，這個(gè)股票在送股完了以后或者在配股完了以后是不是有發(fā)展前景，如果沒(méi)有的話，你還不如在送股以前賣掉它。但是，這支股票如果在短期沒(méi)有前景，但短期經(jīng)過(guò)整理以后長(zhǎng)期是不是有前景，這是一個(gè)問(wèn)題。還有，這支股票是不是除了在送配股以后，它以后在獲利能力上會(huì)有其他情況—我不說(shuō)前景，比如說(shuō)，在送配股以后是不是有購(gòu)并的題材，這樣的話我們還是可以參與的。