在理論上，證券上市屬于民事合同關系，因此審核證券上市申請原本就是證券交易所的職權。這樣規定的原因在于:第一，突出證券上市的民事法律關系性質。第二，確立了證券交易所規則的相對獨立性。

證券上市對投資者的意義

證券上市對投資者的意義

  證券交易所是場內交易的組織者，有權根據不斷變動的情況確定上市政策，有權自行確定接納上市的證券類型，有權決定接納上市的發行人類型，有權制定高于法定上市標準的更嚴格標準。第三，避免了證券公開發行與證券上市之間的規則沖突。