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什么是可換股債券(Convertible Bonds)？

日期：2012-07-27 00:00:00 來源：互聯(lián)網(wǎng)

　　顧名思義，可換股債券(Convertible Bonds，簡稱CB)集合了期權(quán)(可換股)與債券兩大特性于一身。持有CB的投資者有權(quán)于指定的期限，以特定的行使價，將債券換成公司的股票。

　　假設(shè)某公司發(fā)行5年期的CB，行使價為5.5元，到了轉(zhuǎn)換期限，若該公司股價升至6.5元(高于行使價)，CB持有人便會行使換股權(quán)，以5.5元的「相對低價」買入公司股票，即時獲得1元利潤，而公司則會以5.5元的價格向行使換股權(quán)的投資者發(fā)行新股；相反，若股價跌至4.5元(低于行使價)，CB持有人可繼續(xù)收取債券票息，并于到期日取回本金，而公司則毋須發(fā)行新股。

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什么是可換股債券(Convertible Bonds)？