恒生指數期貨(恒指期貨，HSI Future)是一種以恒生指數作為買賣基礎的期貨合約，參與者同意承擔香港股票市場的價格起跌，上落的幅度則以恒生指數作準。恒指期貨是在香港交易所衍生產品市場內進行買賣的標準合約，特定的標準項目包括合約月份及結算方法。恒指期貨合約的交收月份包括現貨月，下一個月及最近的兩個季月。以二月為例，現貨月為二月，隨后的一個月為三月，而最近期的兩個季月則分別為六月和九月。

　　另外，恒指期貨合約是以現金結算的。這方法可避免從股市收集股票來交收的繁復步驟，也省卻不少交易費用。要買賣恒指期貨合約，買賣雙方必須先繳付按金。在每個交易日收市時，所有未平倉合約均會用每日結算價(收市價)先平倉，結算當日的浮動盈虧，然后再以相同價格開倉。這種以“按市價折算”機制計算出來的盈虧，會相應要求客戶存入或從客戶戶口中扣除。

　　若按金受市場波動影響而跌至某特定水平(現為按金之80％水平以下)的話，投資者便需要額外存款，使按金回復原來水平。恒指期貨合約的最低價格波幅為一指數點。恒指期貨合約價值是由造價(以指數點報價)乘以合約乘數(恒指期貨合約:港幣50元、小型恒指期貨合約:港幣10元)。舉例，恒指期貨合約造價是15,500指數點，那么它的合約價值就是港幣775,000元(即15,500 X港幣50元)。

　　鑒于股票市場的波幅很大，所以恒指期貨的一項主要用途是對沖價格波動所造成之風險。通常利用恒生指數期貨作對沖用途的是基金經理，因為當股市下瀉時，基金經理有困難立刻將他們手上大量股份出售。遇上這種情況， 最有效的方法是利用恒指期貨對沖。這樣基金經理在股票價格上的損失便會由恒指期貨的收益來減輕或彌補。對于小投資者而言，恒生指數期貨也有其好處。股票投資者在買賣股票前須考慮的范圍廣泛，要考慮公司的業務情況、個別市場的發展、經濟和政治氣候等等。相比之下，恒指期貨買賣只需著重于整體經濟和政治環境便可。