11月12日大跌原因探討：兩桶油引發的慘案？從歷史數據來看，中石油、中石化單日漲幅均超過5%的情形下，未來1-3個月內指數下跌的概率在84%以上，也很顯著。中石油、中石化單日漲幅均超過7%的情形下，未來1-3個月內指數下跌的概率為80%，但不是很顯著。歷史數據部分地支持中石化、中石油大漲后指數會大跌的經驗；這種現象并不意味著真正的因果關系。故意操縱股市誘多的可信性并不高；更大的可能性是對歷史經驗的解讀導致自我實現的預期，引發市場恐慌情緒；相同的現象未來還有可能重復發生。
   安信證券研究報告：11月12日股市大跌原因探討：11?月?12?日，上證綜指大跌?5.16%，令投資者為之側目。這次大跌當然有很多 原因了，比如十月份通脹數據高于預期，加息預期上升；部分股票漲幅較大，獲 利盤有出貨的動機等等。這次大跌應該是多種因素疊加的效應，而不是單一因素。 這次大跌之前有一個引人注目的現象就是之前一日，中石化、中石油在尾盤突然 拉升，中石化當天上漲? 5.21%，中石油上漲? 7.69%。在沒有任何消息的情況下， 這兩只股票的移動引起很多人的注意，也有投資者認為是機構在誘多出貨。果然 12?日指數大跌，之后媒體也紛紛評價，歷數歷史上中石油中石化大漲，之后股票便大跌的情況。這是一個有趣的現象。
   11月12日股市大跌原因探討:如果中石化單日上漲?5%，之后指數在各個期間內 下跌的概率都不超過?50%，所以這并沒有預測大盤下跌的功能。在中石油、中石 化單日漲幅均大于?5%的情形下，上證指數在不同期間內下跌的概率都?60%以上， 并且在之后一個月和一個季度下跌的概率非常顯著。在中石化上漲幅度大于? 7% 的情形下，上證指數下跌的概率在不同時長內都是略高于?50%，并且都不顯著。 在中石油、中石化單日漲幅均超過? 7%的情形下，指數次日下跌的概率為? 80%， 之后一周下跌的概率為?40%，之后一個月和一個季度下跌的概率均為?80%，之后 半年下跌的概率為?40%。從概率的絕對值上來看，這種誘多的觀點確實具有一定 歷史經驗做依據。但是由于這種情況只發生了?5?次，所以? t?值并不是很顯著。附 表?1-4?是上述四種情形發生的具體時點以及之后不同期間內上證指數的漲跌幅。 從上述歷史數據的考察來看，投資者認為石化雙雄無緣故地大漲是誘多是有 一定的根據的。