寶鈦股份（600456）：出口鈦材復(fù)蘇值得期待
http://www.waiben.cn 2010-04-14 傳聞來源： 可信度：65%%
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隨著全球航空業(yè)的復(fù)蘇，出口鈦材復(fù)蘇值得期待。另外，寶鈦的鋯業(yè)務(wù)首次閃亮登場(chǎng)，目前也已具備規(guī)模化生產(chǎn)工業(yè)級(jí)鋯材的能力。預(yù)計(jì)公司2010-12年EPS分別為0.19、0.69和1.31元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為118倍、33倍和17倍。鑒于當(dāng)前國內(nèi)鈦行業(yè)處于周期性底部，PE估值意義并不大。采用PB估值法，參考國際鈦業(yè)巨頭TIE和RTI的PB運(yùn)行路徑，一旦國內(nèi)鈦行業(yè)展開復(fù)蘇勢(shì)頭，PB有望回到08年上半年金融危機(jī)爆發(fā)前水平，即4倍左右。首次給予增持的投資評(píng)級(jí)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格32-34元。
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求證依據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，官方媒體 求證時(shí)間：2010-04-14
傳聞分析:
正點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為，寶鈦股份（600456）公司鈦材產(chǎn)品主要分為民用鈦材、新產(chǎn)品和出口產(chǎn)品；新產(chǎn)品主要是指軍用鈦材，而出口產(chǎn)品主要是供應(yīng)國際市場(chǎng)的航空鈦材。軍工鈦材需求目前仍然處于起步階段，基本穩(wěn)定在1600-1800噸；出口產(chǎn)品中航空鈦材和高爾夫等民用鈦材各占50%，08年出口3000噸，創(chuàng)歷史新高，09年遭波音和空客生產(chǎn)推遲的問題，降幅較大。隨著美國民航業(yè)的復(fù)蘇和美國、歐洲新型客機(jī)的投產(chǎn)（每架客機(jī)用鈦量50~90噸）以及鈦材在建筑、汽車、生活休閑、醫(yī)療、化工、核電等行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)需求，國外鈦需求也將復(fù)蘇，公司出口業(yè)務(wù)有望快速復(fù)蘇；建議投資者適當(dāng)關(guān)注！
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