航天信息（600271）：“3+1”奠定未來高增長
http://www.waiben.cn 2010-03-31 傳聞來源： 可信度：65%%
題材(傳聞)內容
航天信息（600271）2010-2012年EPS分別為0.95元、1.04元和1.15元。在2009年的爆發性增長之后，稅控機、軟件與系統集成等業務將使公司維持總體增長的局面。結合公司的歷史估值和可比公司估值，維持“買入”的投資評級，給予29.5元的目標價。
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求證依據來源：互聯網，官方媒體 求證時間：2010-03-31
傳聞分析:
正點財經研究團認為，航天信息（600271）公司的投資邏輯主要在于：三個增長點促進主營業務收入平穩較快增長，同時軍工業務注入預期打開估值空間。
三個主營業務增長點包括：增值稅改革（尤其是一般納稅人強制認定）導致的稅控系統發貨量提升，稅控收款機在全國的逐步推廣，軟件與系統集成業務的擴張。其中，一般納稅人強制認定的效果在今年上半年就可以看到，而增值稅改革的影響將持續多年；稅控收款機的高速增長將從2011年開始；軟件與系統集成業務的成長則是一個逐漸的過程。
航天科工集團的軍事信息化業務注入航天信息是大概率事件，然而具體業務及時間表還有很大的不確定性，估計將在集團公布“十二五”規劃之后得到確認。可能注入的軍工業務，在規模方面會遠小于公司的現有業務，但是對于打開估值空間、提升投資者關注度有重大意義。
三個主營業務增長點包括：增值稅改革（尤其是一般納稅人強制認定）導致的稅控系統發貨量提升，稅控收款機在全國的逐步推廣，軟件與系統集成業務的擴張。其中，一般納稅人強制認定的效果在今年上半年就可以看到，而增值稅改革的影響將持續多年；稅控收款機的高速增長將從2011年開始；軟件與系統集成業務的成長則是一個逐漸的過程。
航天科工集團的軍事信息化業務注入航天信息是大概率事件，然而具體業務及時間表還有很大的不確定性，估計將在集團公布“十二五”規劃之后得到確認。可能注入的軍工業務，在規模方面會遠小于公司的現有業務，但是對于打開估值空間、提升投資者關注度有重大意義。
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