華爾街日報曾直接引用美國一家大型外匯經(jīng)紀(jì)商老板的話說：“如果有15%的當(dāng)日炒外匯者賺錢，我會非常驚訝的。”當(dāng)然，這位老板心里完全清楚為什么會是這樣(炒外匯者賠掉的錢都流進(jìn)了他的公司)，他只是無法說出口罷了。

其實，除了小額炒外匯者經(jīng)驗不足的自身原因之外，大多數(shù)情況下，當(dāng)他選擇在哪一家經(jīng)紀(jì)商開戶的時候，他的悲慘命運(yùn)就已經(jīng)被決定了。

一般來說，愿意為小額炒外匯者開戶的外匯經(jīng)紀(jì)商分成兩類，第一類是只為炒外匯者提供一個電子交易的平臺，顧客下的所有單子都直接轉(zhuǎn)移到銀行與銀行之間真正的外匯交易市場上去撮合成交，其所顯示的價格是由多家銀行競爭出價中的最好價格，點(diǎn)差有時只有1點(diǎn)或半點(diǎn)。這類經(jīng)紀(jì)商沒有自己的交易員，或即使有的話，也不與顧客的下單做對家。無交易員的經(jīng)紀(jì)商靠收取每筆交易的傭金盈利，與顧客沒有直接利益沖突。無交易員的、“真正的經(jīng)紀(jì)商”目前在國內(nèi)如果不是聞所未聞的話，至少也是非常少見的。

第二類外匯經(jīng)紀(jì)商不僅有自己的交易員，而且專門與小額的、經(jīng)驗不足的炒外匯者對賭，從中謀取暴利。這類有交易員的經(jīng)紀(jì)商所顯示的價格并不是真正的外匯市場價格，只是經(jīng)紀(jì)商參考外匯電子交易市場所給出的獨(dú)家價格，它有根據(jù)市場情況隨意改變買價、賣價的絕對權(quán)力，它的顧客要么只好接受這個被操縱的價格，要么就無法交易。從嚴(yán)格意義上來講，這與出國時在機(jī)場兌換貨幣沒有什么實質(zhì)的區(qū)別，這并不是真正的外匯交易。

目前接受國內(nèi)顧客開戶的決大多數(shù)外匯經(jīng)紀(jì)商都屬於這一類“假冒的經(jīng)紀(jì)商”。這類有交易員經(jīng)紀(jì)商的特點(diǎn)是，自稱無傭金交易以及保證固定點(diǎn)差。事實上，聲稱無傭金交易已經(jīng)屬於夸大其詞的宣傳手段，有一家這樣做的外匯經(jīng)紀(jì)商就曾經(jīng)被美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)罰過錢，但這并沒有阻止其它的經(jīng)紀(jì)商繼續(xù)這樣做(政府監(jiān)管不嚴(yán)，罰金也太少了)。保證固定點(diǎn)差(例如保證歐元EUR對美元USD3個點(diǎn)差等等)更是它操縱價格的最明顯證據(jù)。

小額炒外匯者賠錢最簡單的原因就是點(diǎn)差被人為擴(kuò)大。比如英鎊GBP對瑞朗在“真正經(jīng)紀(jì)商”的外匯電子交易平臺上的點(diǎn)差如果是1-3點(diǎn)，在“假冒經(jīng)紀(jì)商”的網(wǎng)站上可能會是10點(diǎn)。顧客剛一成交，就已經(jīng)賠了不少錢。“假冒經(jīng)紀(jì)商”的另外一個欺騙手段是當(dāng)某一對貨幣買漲時，設(shè)定比真實價格高1-3點(diǎn)的賣價 ；而當(dāng)某一對貨幣看跌時，設(shè)定 比真實價格低1-3點(diǎn)的買價。顧客在不知不覺中被騙了。當(dāng)然，有點(diǎn)腦筋的 “假冒經(jīng)紀(jì)商” 要做得滴水 不漏，不能把價格差拉大到有可能被機(jī)構(gòu)投資者趁機(jī)對沖獲利的地步。

幾乎所有的炒外匯者都知道外匯交易的風(fēng)險Risk，因此大都使用止損單來控制風(fēng)險Risk。但當(dāng)“假冒經(jīng)紀(jì)商”的交易員看到新開戶的、或缺乏經(jīng)驗的小額炒外匯者設(shè)置的止損單時，如果其止損點(diǎn)在目前市場價格的有限范圍之內(nèi)(5-10點(diǎn)) ，故意把價格忽然拉高或拉低去觸動止損點(diǎn)，讓顧客立刻止損出局。如果顧客不是特別留意的話，會以為自己非常不走運(yùn)，認(rèn)賠了事。

在真正的外匯經(jīng)紀(jì)商開戶，一般至少需要2000美元USD，專業(yè)的機(jī)構(gòu)外匯投資者最多使用不到10倍的融資杠桿。假冒的經(jīng)紀(jì)商為了吸引最無經(jīng)驗的炒外匯者，專設(shè)所謂的“迷你帳戶”，可能只要有200美元USD就可以開戶了。再加上假冒經(jīng)紀(jì)商提供給顧客高達(dá)200：1 的融資杠桿，更加增大了帳戶的風(fēng)險Risk。假冒經(jīng)紀(jì)商擁有巨額資本去和小額炒外匯者極其有限的資金對賭，誰先暴倉是不言而喻的了。

假冒經(jīng)紀(jì)商為了在與顧客對賭時取勝，自身有嚴(yán)密的風(fēng)險控制程序。它一般只與缺乏經(jīng)驗、經(jīng)常賠錢的顧客做對家，有經(jīng)驗的、經(jīng)常取勝的顧客下單，它往往把風(fēng)險Risk轉(zhuǎn)移到關(guān)聯(lián)銀行的手中去。當(dāng)重大政治經(jīng)濟(jì)消息出現(xiàn)時，外匯市場會產(chǎn)生巨幅震蕩，假冒經(jīng)紀(jì)商的交易員來不及避規(guī)風(fēng)險Risk時，不是把點(diǎn)差拉大到不可理喻的程度(“滑點(diǎn)”有時高達(dá)30-50點(diǎn))，就是把交易程序暫時關(guān)閉，阻止顧客下單買賣。

盡管假冒的外匯經(jīng)紀(jì)商能夠玩出這么多的欺騙手段，但并不妨礙有經(jīng)驗的專業(yè)投資者在外匯市場上賺錢。只要投資者學(xué)會識別真假，投資外匯市場的優(yōu)勢是其它金融產(chǎn)品所不具有的，例如巨大的貨幣市場不會輕易被人為操縱、24小時外匯交易的方便、以及適當(dāng)運(yùn)用融資杠桿(所能得到的高額回報等等優(yōu)點(diǎn)。

外匯市場是一個“零和”的游戲，有人賺錢就有人賠錢。如果85%的炒外匯者虧損，那么就有15%的人得到高額的利潤。要想做外匯市場上的高手，就應(yīng)當(dāng)透徹了解外匯經(jīng)紀(jì)商的種種手段，就此完善自己的投資策略，超越外界因素對自身情緒的影響，才能夠達(dá)到“會當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小”的境界。