2023個股潛力分析：奧普特(688686)股票最新研究報告

日期：2023-03-22 11:56:21 來源：互聯網

奧普特(688686)：收入符合預期下游景氣回升在即

　事件：公司發布2022 年年報，全年實現營業收入11.41 億元，同比增長30.39%；實現歸母凈利潤3.25 億元，同比增長7.26%；實現扣非歸母凈利潤2.98 億元，同比增長13.83%。剔除報告期內0.33 億元的股份支付費用后，公司歸母凈利潤同比增長15.94%，扣非凈利潤同比增長23.83%。公司作為機器視覺行業的領跑者，收入保持高增，高投入下利潤保持韌性，為2023 年的景氣反轉打下了良好基礎。

鋰電、3C 穩健增長，盈利水平有望修復：2022 年盡管3C 電子行業電子行業整體承壓，公司仍然在3C 領域了實現了24.37%的快速增長，主要系公司在核心客戶的產品滲透以及緊握了終端客戶品控前移帶來的模組、關鍵零部件的新增視覺需求。與此同時，公司新能源業務持續保持高增，報告期內新能源領域收入突破4億，同比增長55.23%。鋰電行業大量新增擴產以及對產品安全性的重視度持續提高，拉動了視覺在新能源行業中的快速滲透。此外，鋰電收入快速增長帶來的應收賬款快速增加和賬期延長，使得公司在壞賬計提方面相較2021 年有較大提高。

展望2023 年，我們認為3C 和鋰電兩大下游有望出現景氣反轉，公司人員增速在鋰電業務的規模效應下或會逐步放緩，收入利潤剪刀差將開始顯現。

AI 研發持續投入，新興行業蓄勢待發：2022 年公司保持在研發上的高投入，研發費用達到1.91 億元，同比增長39.32%。公司在深度學習（工業AI）持續加大投入，在遷移學習、領域自適應、小樣本學習方面取得突破性進展。在鋰電、3C 等行業的數十個應用場景，獲得良好的應用效果。與此同時，公司積極開拓半導體、汽車等行業的機遇，進一步強化和深耕國內市場的同時，積極開拓歐洲、日本、印度、越南、泰國等海外市場，進一步拓寬公司的成長空間。我們認為公司穩健的發展歷程和科學的戰略布局使得對標全球龍頭基恩士成為可能，看好公司逐步成長為兼具高端化溢價、軟硬一體化能力、以及跨行業跨品類擴張的平臺化工業智能化企業。

投資建議：公司以光源產品為突破口實現各零部件環節的國產替代，兼具軟硬件實力，已成為國內領先的機器視覺系統解決方案提供商，面對工業智能化的產業浪潮和國產化的歷史機遇，成長空間廣闊。我們預計2023-2025 年公司分別實現收入15.11、19.24、24.46 億元，實現歸母凈利潤4.26、5.63、7.43 億元，對應當前PE 估值分別為41x、31x、24x，維持“增持”評級。

證券財務分析相關閱讀

利潤指標是什么？利潤指標有什么局限性
在大量的研究報告、證券新聞中經常會用到這一指標，并會結合股利、市盈率等信息衍生出新的指標，例如最近會計年度的每股收益、前四季度的每股收益、歷史和預測的收益、每股主要收益、完全攤薄每股收益、非常項目收益等。......

健民集團業績預告最新消息：2023第一季度凈
一季度業績穩健符合預期。公司一季度收入10.13 億元（同比+10.4%），環比去年Q4 收入8.45 億元有19.9%增長，體現公司在Q1 春節和宏觀環境壓力等各方面不利因素下的韌性和穩健，符合市場預期......

興森科技業績預告最新消息：2022年度凈利潤
22Q4需求不足情況更為嚴峻。受大環境影響公司2022Q4收入（12.02億元，-9.15%），歸母凈利潤（0.07億元，-94.52%），增速均出現大幅下滑。 ......

興森科技業績預告最新消息：2022第四季度凈
公司2022年全年營業收入（53.54億元，+6.23%），歸母凈利潤（5.26億元，-15.42%）。營收略有增長但增速較低，主要系國際政治經濟環境變化、不可抗力因素等導致電子和半導體行業景氣度下行、需求低迷等情況所致......

榮泰健康業績預告最新消息：2022年度凈利潤
榮泰健康公布2022 年業績：全年收入20.05 億元，同比-23.26%；歸母凈利潤1.64 億元，同比-30.51%；扣非后歸母凈利潤1.26 億元，同比-6.28%。......

国产福利视频在线观看-国产福利午夜-国产福利午夜自产拍视频在线-国产福利小视频在线播放-国产福利一区二区三区四区

2023個股潛力分析：奧普特(688686)股票最新研究報告